文章核心观点 - 量子计算公司IonQ股价今年回落 虽过去一年涨幅超120%但2025年下跌约40% 虽营收增长但仍亏损 鉴于量子计算尚处早期 该股票投机性强 建议投资者观望 [1][13][14] 行业情况 - 量子计算是利用量子力学定律的新兴技术 用可处于叠加态的量子比特解决问题 比传统计算机快 [3] - 量子计算股票去年秋天因Alphabet量子计算芯片Willow取得重大突破而上涨 但目前该技术无实际用途 至少十年内难以商业应用 [5] 公司业务 - IonQ销售专业量子计算和网络硬件 有“直接访问”客户并通过AWS、微软、谷歌平台提供量子计算解决方案 [6] 公司财务及运营数据 - Q4营收从去年的610万美元增至1170万美元 远超此前预测 第四季度新订单2270万美元 全年9560万美元 [7] - 公司出售下一代钡基系统Tempo首台设备 计划年底展示新AQ 64系统 还获得美国空军研究实验室两份分别价值5450万美元和2110万美元的合同 [8] - 公司仍未盈利 本季度亏损2.02亿美元 合每股0.93美元 调整后EBITDA亏损3280万美元 全年运营现金流为负1.057亿美元 自由现金流为负1.276亿美元 [9][10] - 公司年末现金和投资3.638亿美元 无债务 可通过ATM计划出售至多5亿美元新股筹资 [10] 公司展望 - 预计2025年营收7500 - 9500万美元 调整后EBITDA亏损1.2亿美元 Q1营收预计700 - 800万美元 [11] - 公司完成对量子网络公司Qubitekk的收购 宣布收购ID Quantique控股权 [11] - 公司宣布Niccolo De Masi将接任总裁兼CEO 前CEO Peter Chapman将成为执行董事长 [12] 投资建议 - IonQ股票投机性强 基于分析师2025年预测 远期市销率约65 鉴于公司未盈利且大量烧钱 建议投资者观望 [13][14]