文章核心观点 2024年英伟达和Palantir因人工智能软硬件解决方案需求增长股价大幅上涨 但2025年表现不同 英伟达股价下跌近14% Palantir年初表现良好后近期下跌 虽两公司都有望从盈利的终端市场受益 但英伟达增长更快且估值更低 是当下更好的投资选择 [1][2][18][20] 英伟达情况 市场质疑原因 市场因出口管制、AI基础设施支出可能放缓、其他类型芯片威胁等因素 怀疑英伟达维持健康增长的能力 [4] 最新季度业绩 2025财年第四季度（截至1月26日）营收同比增长78%至创纪录的393亿美元 调整后收益增长71%至每股0.89美元 均超华尔街预期 [5] 业绩指引 本季度预计营收430亿美元 同比增长65% 随着最新一代Blackwell处理器供应增加 可能超预期 [6] 产品优势 Blackwell处理器多功能性强 可满足整个AI市场需求 能处理低成推理模型带来的大量计算需求 相比上一代H100处理器 处理速度快25倍 成本低20倍 有望维持其在AI芯片市场约85%的主导份额 [7] 盈利预期 分析师上调公司今明两年财年营收增长预期 本财年盈利预计增长50% 随着Blackwell处理器产量提升 调整后毛利率将从目前的70%低端区间回升至70%中端区间 [8][9] Palantir Technologies情况 市场前景 AI软件平台市场预计从2023年的280亿美元增长到2028年的1530亿美元 年增长率超40% [11] 公司表现 2024年营收增长加速至29% 去年营收近29亿美元 仍有增长空间 2024年第四季度剩余交易价值（RDV）同比增长40%至54亿美元 高于第三季度的22% 显示签约速度加快 [12][13][14] 未来趋势 新客户倾向签订更大合同 客户数量上季度同比增长43% 随着客户扩大AIP使用范围 RDV有望提升 现有客户支出增加使调整后运营利润率上季度同比提高11个百分点 2024年调整后收益增长64%至每股0.41美元 分析师预计未来将保持两位数盈利增长 [15][16][17] 投资建议 综合分析 英伟达可让投资者受益于AI硬件市场 Palantir可让投资者利用生成式AI软件的快速普及 两公司都可纳入多元化投资组合 [18] 估值与预期 Palantir估值过高 近期股价大幅回调 分析师预计明年涨幅15% 英伟达估值较低 盈利增长更快 预计未来12个月涨幅51% 是当下更好的投资选择 [19][20]