文章核心观点 - 纳斯达克综合指数回调，人工智能股票受挫，但为投资者提供了买入四只历史估值便宜、多元化AI股票的机会，分别是亚马逊、Alphabet、百度和Meta Platforms [1][2][5] 行业情况 - 人工智能技术全球潜在市场规模到本世纪末可达15.7万亿美元，但自互联网出现以来，每个重大投资趋势在早期扩张阶段都会经历泡沫破裂，AI技术尚未成熟 [3][4] - 过去两周，在当前牛市反弹中受益最多的股票受到重创，尤其是人工智能股票 [2] 亚马逊 - 尽管短期零售销售担忧可能影响股价，但公司增长和运营现金流主要来自附属业务 [6] - 云基础设施服务平台亚马逊网络服务（AWS）积极整合生成式AI解决方案，截至2024年底年收入达1150亿美元，该高利润业务通常占亚马逊运营收入一半以上，仅占净销售额六分之一 [7] - 广告和订阅服务业务有望发力，获得独家赛事转播权使其拥有强大广告和订阅定价权 [8] - 按传统市盈率看股价不便宜，但相对于未来现金流处于历史低价，远期现金流倍数为12倍，较过去五年平均水平低43% [9] Alphabet - 云基础设施服务平台是长期最大增长驱动力，谷歌云在云服务支出中占比11%，仅次于AWS和微软Azure，通过该平台提供AI解决方案将提升高利润业务收入 [11] - 2024年75%净销售额来自广告业务，谷歌在过去十年互联网搜索市场份额达89%-93%，公司有望保持领先广告定价权 [12] - 估值合理，远期市盈率为17倍，较五年平均水平低约26%，2026年预测现金流倍数为13倍，较五年平均水平低27%，2024年底拥有957亿美元现金及等价物和有价证券 [13] 百度 - 十多年来一直是中国互联网搜索巨头，过去十年月度搜索市场份额达50%-85%，为企业触达中国消费者提供基础，一定程度上抵御股市波动 [15] - 在国内云基础设施服务领域拓展，2024年第四季度非在线营销收入同比增长18%，主要得益于AI云业务，结合AI解决方案将加速企业云支出 [16] - 受特朗普进口关税和中国监管不确定性影响，中国股票估值较低，百度股价仅为远期盈利的8倍，公司拥有超190亿美元现金、等价物和短期投资 [17] Meta Platforms - 近98%净销售额来自广告业务，旗下社交平台吸引33.5亿日活用户，在多数经济环境下保持顶级广告定价权 [19] - 首席执行官将公司定位为AI领导者，AI融入广告平台已带来明显收益，未来可在虚拟现实和元宇宙中应用AI [20][21] - 远期市盈率低于22倍，考虑到持续两位数的销售和利润增长率，具有吸引力 [21]