文章核心观点 - 巴西国家石油公司（Petrobras）第四季度业绩有喜有忧，每股ADS收益超预期，但净利润、营收等指标同比下降，各业务板块表现不佳，成本上升，财务状况有变化；同时介绍了其他能源公司同期业绩情况 [1][2] 分组1：Petrobras整体业绩 - 第四季度每股ADS收益49美分，超Zacks共识预期的37美分，得益于下游业务量增加和炼油成本降低，但净利润低于去年同期的1.27美元，因产量下降和大宗商品价格实现不佳 [1] - 剔除一次性项目后，合并净利润为30.83亿美元，去年同期为76.42亿美元；调整后EBITDA降至71.65亿美元，去年同期为134.7亿美元；营收208.15亿美元，同比下降23.2%，低于Zacks共识预期的211.35亿美元 [2] 分组2：Petrobras分红计划 - 公司计划支付91亿人民币的股息和股权利息 [3] 分组3：Petrobras业务板块表现 上游业务 - 第四季度油气平均产量为262.8万桶油当量/天（80%为液体），低于2023年同期的293.5万桶油当量/天；巴西油气产量约占总产量的99%，同比下降10.5%至259.7万桶油当量/天，主要因布齐奥斯油田的维护相关中断 [4][5] - 10 - 12月期间，平均油价（布伦特原油均价）同比下降11%至74.69美元/桶，原油价格下降和产量降低对上游单位销售产生负面影响，该板块营收从去年同期的185.06亿美元降至本季度的133.88亿美元 [6] - 盐下开采成本同比上涨8.5%至6.65美元/桶，进一步影响利润，上游业务净收入为20.94亿美元，较2023年第四季度的47.34亿美元下降55.8% [7] 下游业务 - 该板块营收为192.91亿美元，较去年同期的252.78亿美元下降23.7%，因柴油销量下降；下游业务利润为1500万美元，远低于2023年第四季度的7.11亿美元，除销量下降外，油品实现价格降低也影响了收入 [8] 分组4：Petrobras成本情况 - 销售、一般和行政费用为15.2亿美元，较去年同期下降14.8%；销售费用从去年的13.29亿美元降至10.8亿美元，但“其他费用”增长76%，导致总运营费用增加5.64亿美元 [9] - 成本上升和营收下降使公司2024年第四季度运营收入降至27.87亿美元，去年同期为80.22亿美元 [9] 分组5：Petrobras财务状况 - 截至2024年12月31日的三个月，资本投资和支出总计57.29亿美元，去年同期为35.58亿美元（不包括签约奖金） [11] - 公司连续39个季度实现正自由现金流，本季度为37.66亿美元，但低于去年同期的80.73亿美元 [11] - 2024年底，净债务为522.4亿美元，高于去年的446.98亿美元和2024年9月30日的442.51亿美元；现金及现金等价物为32.71亿美元 [12] - 净债务与过去12个月EBITDA的比率从去年的0.85恶化至1.29，上一季度末为0.95 [12] 分组6：其他能源公司业绩 雪佛龙（Chevron） - 第四季度调整后每股收益2.06美元，未达Zacks共识预期的2.19美元，远低于去年同期调整后利润3.45美元，表现不佳源于油价实现较弱和精炼产品销售利润率下降；原油和天然气产量为335万桶油当量/天（59%为液体），同比下降1.2% [14] - 季度现金股息提高5%至每股1.71美元，将于2025年3月19日支付给2月14日登记在册的股东；运营现金流为87亿美元，去年同期为124亿美元，因收益下降和资产报废义务；本季度自由现金流为44亿美元 [15] 康菲石油（ConocoPhillips） - 2024年第四季度调整后每股收益1.98美元，超Zacks共识预期的1.89美元，表现出色得益于油当量产量增加，部分被实现油价下降所抵消 [16] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为56亿美元；长期债务总计233亿美元，短期债务为10.4亿美元；资本支出和投资总计33亿美元；经营活动提供的净现金为45亿美元 [17] 马拉松石油（Marathon Petroleum） - 第四季度调整后每股收益77美分，轻松超过Zacks共识预期的6美分，表现出色主要源于炼油与营销板块表现强于预期；该板块调整后EBITDA总计5.59亿美元，超过共识预期的1.88亿美元，得益于成本降低和吞吐量增加 [18] - 精炼产品总销量为374.7万桶/天，高于去年同期的358.3万桶/天；吞吐量从去年同期的292.2万桶/天增至299.7万桶/天，超过Zacks共识预期的291.5万桶/天；每桶运营成本从去年同期的5.55美元降至5.26美元 [19]