文章核心观点 - 公司战略投资数据中心冷却、液体冷却解决方案及全球布局扩张，还有股票回购计划，利于长期增长，但短期面临业绩技术部门挑战和宏观经济风险，当前评级为持有，建议等待更好切入点 [19][20] 业务发展 积极进展 - 宣布最高1亿美元股票回购计划 [1] - 扩大Airedale by Modine品牌冷却液分配单元产能，以满足数据中心对高性能、节能混合冷却解决方案的需求，产品容量从400kW到2MW [1] - 气候解决方案业务增长强劲，数据中心业务在2025财年第三季度收入增长176% [3] - 获一家领先人工智能基础设施开发商1.8亿美元Airedale by Modine品牌数据中心冷却系统订单，预计2025年至2026年上半年交付 [4] - 收购Scott Springfield提升全球服务能力和产品组合 [4] - 在印度新建制造工厂，支持当地数据中心冷却和发电需求 [5] - HVAC & 制冷产品在第三季度增长15%，得益于Scott Springfield收购带来的室内空气质量销售和学校产品 [5] - 气候解决方案业务销售组合良好，第三季度调整后EBITDA利润率提高200个基点 [6] 面临挑战 - 业绩技术部门因汽车、商用车和非公路市场疲软面临挑战，客户停产和市场放缓影响销售，特别是液体和空气冷却应用 [7] - 2025财年第三季度先进解决方案销售下降7%，因电动汽车和eVantage系统下滑，受北美主要巴士客户供应链问题影响，且宏观经济不确定性和关税问题使问题持续 [8] 股价表现与估值 价格表现 - 过去六个月，公司股价下跌25.2%，跑输Zacks汽车、轮胎和卡车板块（下跌2.2%）和Zacks汽车原始设备行业（下跌6.5%），同期标准普尔500指数回报率为4.7% [9] - 过去六个月，公司股价表现逊于行业同行，如中国玉柴国际（上涨68%）、德纳（上涨49.2%）和斯特拉特克安全（上涨23.4%） [10] 股票估值 - 公司股票当前较便宜，价值评分为B，远期12个月市盈率为17.26倍，低于其中位数28.43倍和行业平均20.13倍 [12] 财务展望 2025财年展望 - 预计净销售额在25.5 - 26.7亿美元之间，同比增长6% - 11% [14] - 调整后EBITDA预计在3.75 - 3.95亿美元之间，同比增长19% - 26% [14] - 调整后每股收益预计在3.65 - 3.95美元之间，同比增长12% - 22% [14] - 数据中心业务预计增长110% - 120%，HVAC & 制冷和先进解决方案业务预计适度增长，液体冷却应用、空气冷却应用和传热产品预计出现两位数下降 [15] 每股收益预测 - Zacks对公司2025财年每股收益的共识预测目前为3.88美元，过去30天上涨1.04% [16] - 2026财年每股收益预测在过去30天下降3美分 [16]