文章核心观点 - 欧洲计划增加国防开支使美国国防股表现分化，虽有投行认为应买入国防股，但部分国防股并不便宜 [1][4] 欧洲国防开支计划 - 特朗普暂停对乌部分武器运输和情报共享，欧洲不认同该策略 [2] - 欧盟委员会主席宣布8000亿欧元（8410亿美元）“欧洲重新武装”计划，用于加强27个成员国军事力量及支持乌克兰，且成员国可增加国防开支而不违反赤字规则 [3] 华尔街观点 - 花旗认为近期国防股股价下跌且欧洲可能增加开支，是买入国防股时机，因欧洲或增加8410亿美元国防开支，美国国会未来10年也将增加3000亿美元国防预算 [4] - 富国银行认为国防股开始有吸引力，并提高洛克希德·马丁股价目标 [5] 公司估值分析 洛克希德·马丁 - 市盈率21.2倍，低于标普500平均的28.8倍，但市销率1.6倍，考虑债务后企业价值与销售比1.8倍，比过去20年平均市销率高43% [7] SAIC - 市盈率17.9倍，市销率0.8倍，比洛克希德·马丁便宜，且自由现金流比净收入高约35% [8] GE航空 - 作为军民混合企业较难估值，若为纯国防企业，市销率5.5倍很贵，考虑民用业务应有更高估值，但即使作为商业公司，市销率5.5倍和市盈率近32倍仍贵，自由现金流表现不佳，预计长期盈利增长率18.5%，股价被高估 [9][10] 公司股价表现 - 截至美国东部时间上午10:10，洛克希德·马丁股价上涨3%，SAIC上涨3.3%，GE航空下跌1.6% [1] 投资建议 - 因特朗普关税风险及估值过高，GE航空股票可能应卖出 [11]