核心观点 - Granite Construction Incorporated (GVA) 获得加州交通部(Caltrans) 6600万美元合同 用于改善SR99公路的Caldwell Avenue立交桥 [1] - 项目将纳入公司2025年一季度CAP 计划于2025年8月开工 2027年二季度完工 [1] - 公司CAP总额在2024年为53亿美元 环比下降324亿美元 同比减少250亿美元 但投标活动依然强劲 预计2025年上半年将有多个重大项目加入CAP [7] - 公司股价年内下跌156% 略优于行业164%的跌幅 但公司认为公共和私人市场的强劲机会将推动未来增长 [9] 项目细节 - 项目包括建造两座新桥 一座为跨越SR99的双跨桥 另一座为跨越UPRR轨道的单跨桥 [2] - 将建造12面挡土墙 采用现浇混凝土 机械稳定土和桩板墙结构 [2] - 新增4个环形立交匝道 改善交通流量 [2] - 需填筑216万立方码土方拓宽路基 并升级排水系统 路面标线和公路电气系统 [3] 战略意义 - 项目与附近Tulare地区2025年路面修复工程协同 提升效率 [4] - 巩固公司在交通基建领域的领导地位 资金来源包括联邦和州政府 [5] - 公司聚焦高质量CAP组合扩张 利用公共资金利好和稳健的私人市场 通过本土市场关系承接大型低风险项目 [6] 行业比较 - Sterling Infrastructure(STRL)获Zacks强力买入评级 但年内股价下跌299% 2025年销售预期下降41% EPS增长205% [11] - Gibraltar Industries(ROCK)获买入评级 年内股价上涨129% 2025年销售和EPS预期分别增长98%和155% [12] - Hillman Solutions(HLMN)获买入评级 年内股价下跌2% 2025年销售和EPS预期分别增长4%和184% [12][13]