文章核心观点 公司2024年财务业绩良好，资产负债表稳健，较高的实现价格推动了强劲的收入，随着Terronera项目接近完工和Pitarrilla项目推进经济评估，公司具备持续增长和创造价值的良好条件 [2] 各部分总结 2024年亮点 - 产量处于更新后指导范围高端 2024年银产量4471824盎司、金产量39047盎司，银当量产量760万盎司，达到修订后730 - 760万盎司的较高端 [5] - 高实现价格带来强劲收入 销售4645574盎司银和38522盎司金，平均实现价格分别为每盎司27.39美元和2397美元，收入达2.176亿美元 [5] - 矿山运营现金流 税前矿山运营现金流7230万美元，高于2023年的6440万美元；营运资金变动前运营现金流2720万美元，低于2023年的3700万美元 [5] - 净收益和调整后收益 净亏损3150万美元，2023年为净收益610万美元；调整后净收益800万美元，合每股收益0.03美元，高于2023年的170万美元和每股0.01美元；调整后EBITDA为5270万美元，高于2023年的4710万美元 [5] - 流动性强 现金头寸1.064亿美元，营运资金7880万美元 [5] - Terronera项目接近完工 截至2024年12月31日，项目整体进度达89.4%，已花费预算3.02亿美元，预计2025年第二季度初进行湿法调试 [5] - Pitarrilla项目推进 开展了勘探和评估工作，2024年第四季度开始技术研究，预计2026年第一季度进行经济评估 [5] Q4 2024结果 - 成本变化 每吨直接运营成本同比增加15%至152.44美元；每盎司综合现金成本同比增加9%至13.68美元；每盎司全维持成本同比增加27%至27.33美元 [8][9][10] - 运营收益 矿山运营收益770万美元，收入4220万美元，销售成本3450万美元；运营亏损0.5万美元；税前亏损160万美元，实现收益100万美元；调整后净收益480万美元，合每股0.02美元 [11][12][14][15] 2024全年结果 - 成本变化 每吨直接运营成本同比增加8%至140.98美元；每盎司综合现金成本同比降低4%至12.99美元；每盎司全维持成本同比增加4%至23.88美元 [16][17][18] - 运营收益 矿山运营收益4210万美元，收入2.176亿美元，销售成本1.756亿美元；运营收益830万美元；税前亏损2200万美元；净亏损3150万美元；调整后净收益800万美元，合每股0.03美元 [19][20][21][22] 财务指标调整 - 营运资金 2024年为7878.1万美元，2023年为4252.9万美元 [31] - 调整后净收益 2024年第四季度为483.6万美元，全年为799.9万美元；2023年第四季度为328.6万美元，全年为174.9万美元 [31] - 矿山运营现金流 2024年第四季度为1314.5万美元，全年为7225.4万美元；2023年第四季度为1257.7万美元，全年为6442.2万美元 [31] - 营运资金变动前运营现金流 2024年第四季度为576.5万美元，全年为2724.8万美元；2023年第四季度为979.1万美元，全年为3701.4万美元 [32] - EBITDA和调整后EBITDA 2024年第四季度EBITDA为435.6万美元，调整后为851.3万美元；全年EBITDA为1003万美元，调整后为5274.7万美元 [33] - 成本指标 包括每盎司现金成本、总生产成本、每吨直接运营成本、直接成本等在不同矿区和时间段的调整 [34][35] - 全成本和全维持成本 不同矿区和时间段的全成本和全维持成本调整 [35][36] - 维持资本和增长资本 2024年第四季度维持资本支出855.4万美元，增长资本支出3733.8万美元；全年维持资本支出3076.8万美元，增长资本支出1.64618亿美元 [36] - 实现价格 2024年第四季度白银实现价格为每盎司31.56美元，全年为27.39美元；黄金实现价格第四季度为每盎司2647美元，全年为2397美元 [37][38]