文章核心观点 公司2025财年第一季度财务状况改善，营收增长、费用下降、运营亏损显著收窄，正迈向盈利 公司通过多项合作和项目推进业务发展，有望在2025财年提升产品和发电收入 公司实施全球重组计划以降低成本、调整资源，预计2025财年运营成本降低约15% [2] 第一季度财务结果 营收情况 - 第一季度营收1900万美元，较去年同期增长14% 产品营收0.1万美元，去年同期无产品营收 服务协议营收从160万美元增至180万美元，主要因与韩国GGE的长期服务协议 发电营收从1050万美元增至1130万美元，得益于康涅狄格州两个项目投产 先进技术合同营收从460万美元增至570万美元 [4][11] 成本与亏损情况 - 毛亏损从1170万美元降至520万美元，主要因发电成本降低和衍生品收益增加 运营费用从3080万美元降至2760万美元，行政和销售费用、研发费用均减少 净亏损从4440万美元降至3240万美元，调整后EBITDA从2910万美元降至2110万美元 普通股股东每股净亏损从1.37美元增至1.42美元，主要因非控股权益净亏损减少 [6][7][8] 重组与运营更新 重组计划 - 2024年11月宣布全球重组，旨在降低运营成本、调整资源、保护竞争地位 预计2025财年运营成本较2024年降低约15% 2024年11月裁员约13%（75名员工），并减少产品开发、间接费用等支出 [12] 业务合作与项目进展 - 计划与Diversified Energy Co. PLC和TESIAC合作成立收购开发公司，满足弗吉尼亚、西弗吉尼亚和肯塔基州数据中心电力需求 与马来西亚MMHE签订联合开发协议，合作开发大型电解系统和技术 与埃克森美孚联合开发碳捕获技术，并向美国能源部爱达荷国家实验室交付固体氧化物电解槽示范装置 [2] 现金、投资与股票销售 现金与投资 - 截至2025年1月31日，现金、受限现金和短期投资总计2.707亿美元，较2024年10月31日的3.18亿美元减少 其中，不受限现金和现金等价物9810万美元，短期投资1.103亿美元，受限现金和现金等价物6240万美元 [13] 股票销售 - 2025年1月31日止三个月，公司根据公开市场销售协议出售约70万股普通股，平均售价9.19美元/股，扣除佣金和费用前毛收入约630万美元，净收入约590万美元 [14] 积压订单情况 总体情况 - 截至2025年1月31日，积压订单增至13.1亿美元，较2024年1月31日的10.3亿美元增长约28% 增长部分源于2024财年第三季度与GGE的长期服务协议以及康涅狄格州哈特福德市7.4兆瓦燃料电池发电厂的20年电力购买协议 [15] 分类情况 - 产品积压订单从0增至1.11211亿美元 服务积压订单从1.40361亿美元增至1.72326亿美元 发电积压订单从8.61579亿美元增至9.97397亿美元 先进技术积压订单从2335.4万美元增至3156.6万美元 [15] 非GAAP财务指标 指标说明 - EBITDA和调整后EBITDA为非GAAP运营和经营业绩指标 与最可比的GAAP指标（公司净亏损）不同，EBITDA不包括财务费用、所得税以及财产、厂房和设备及项目资产的折旧 调整后EBITDA对EBITDA进行了股票薪酬、重组费用、衍生品工具非现金（收益）损失等调整 [30][32] 指标计算 | 指标 | 2025年第一季度（千美元） | 2024年第一季度（千美元） | | --- | --- | --- | | 净亏损 | (32,386) | (44,399) | | EBITDA | (22,905) | (33,879) | | 调整后EBITDA | (21,073) | (29,144) | [35]