文章核心观点 公司2024财年虽销售下滑但运营现金流创新高、利润率稳定 2025年将推进“投资促增长”战略 [1][5] 2024财年亮点 - 净销售额3.024亿美元 较上年3.577亿美元下降15.5% 产品销售额2.911亿美元 较上年下降16.2% 销售下降主要因各重要市场客户需求降低 [6] - 毛利润5330万美元 占净销售额17.6% 上年为6450万美元 占比18.0% [6] - 销售、一般和行政费用3660万美元 占净销售额12.1% 上年同期为3800万美元 占比10.6% [6] - 营业收入1670万美元 占净销售额5.5% 上年为2650万美元 占比7.4% [6] - 年末总流动性9180万美元 经营活动提供的净现金3520万美元 全年自由现金流2360万美元 债务与过去十二个月调整后EBITDA比率小于1倍 为0.64倍 [6] - 资本回报率（ROCE）为9.9% 不含现金的ROCE为13.1% [6] - 净利润1330万美元 摊薄后每股收益1.51美元 上年为2030万美元 摊薄后每股收益2.31美元 调整后净利润1430万美元 摊薄后每股收益1.63美元 上年为2080万美元 摊薄后每股收益2.36美元 [6] - 调整后EBITDA为3380万美元 占净销售额11.2% 上年为4290万美元 占比12.0% [6] 2024年第四季度亮点 - 净销售额6250万美元 较上年7380万美元下降15.3% 产品销售额6000万美元 较上年下降17.1% 销售下降主要因中重型卡车和动力运动市场客户需求降低 [6] - 毛利润990万美元 占净销售额15.8% 上年为1090万美元 占比14.8% [6] - 销售、一般和行政费用900万美元 占净销售额14.4% 上年同期为840万美元 占比11.4% [6] - 营业收入90万美元 占净销售额1.4% 上年为250万美元 占比3.4% [6] - 净亏损3.9万美元 摊薄后每股收益0美元 上年净利润220万美元 摊薄后每股收益0.25美元 调整后净利润80万美元 摊薄后每股收益0.10美元 上年净利润260万美元 摊薄后每股收益0.30美元 [6] - 调整后EBITDA为570万美元 占净销售额9.2% 上年为710万美元 占比9.6% [6] 2025年战略规划 - 继续推进“投资促增长”战略 增加销售与营销资源投入 与大客户紧密合作 参加行业展会展示能力 [7] - 三大支柱战略包括 利用与蓝筹客户关系扩大市场份额 业务多元化拓展至建筑、工业、能源和医疗等有前景的终端市场 通过战略收购拓展新销售渠道 [7] - 销售机会管道目前达2.75亿美元 [7] 销售预期 - 2024年新获4500万美元收入项目 将在2025年对收入产生积极影响 2026年实现全面生产周期 [7][8] - 预计2025年下半年卡车周期回升 并持续至2026年 因2027年新法规变化 [8] - 尽管有销售增长领域 但由于沃尔沃约3000万美元项目逐步退出 预计2025年全年销售额持平 若无此项目 预计销售额增长约10% [8] 资本支出 - 2024年资本支出1150万美元 包括250万美元产能和新项目投资 [9] - 计划2025年资本支出约1000 - 1200万美元 以满足当前需求并实现扩张 [9] 财务状况（2024年12月31日） - 年末总流动性9180万美元 其中现金4180万美元 循环信贷额度未使用额度2500万美元 资本支出信贷额度未使用额度2500万美元 [10] - 定期债务2150万美元 债务与过去十二个月调整后EBITDA比率小于1倍 [10] 公司概况 - 是一家领先的工程材料公司 专注于模压结构产品 主要服务于美国、加拿大和墨西哥的建筑、工业、公用事业、中重型卡车和动力运动等行业 [1][12] - 经营一个业务部门 提供多种热塑性和热固性结构产品制造工艺 服务多个市场 产品需求受美、墨、加经济状况影响 [13]