文章核心观点 - 公司股价跌至52周低点，近期表现不佳，但长期仍有增长潜力，当前股价被低估，对投资者而言既是机会也是挑战，需谨慎评估 [1][21][28] 股价表现 - 昨日公司股价触及52周低点77.19美元，收盘价78.17美元，较52周高点196.99美元折价60.3% [1] - 过去一周股价下跌18.7%，过去一年下跌35.2%，表现逊于行业、Zacks零售批发板块和标普500指数，也落后于同行 [5][6][7] - 股价跌破50日和200日移动平均线，引发投资者对公司应对市场动态能力的担忧 [1][2] 财务业绩 - 2024财年第四季度每股收益（EPS）跃升20.2%，净销售额同比增长9%；2024财年净销售额同比增长16%，EPS同比增长72% [4] - 2025财年销售增长预计进一步放缓，预计全年销售增长3 - 5%，第一季度增长4 - 6% [10] - 2024财年第四季度毛利率为61.5%，同比收缩140个基点，受运费成本上升影响 [11] - 预计2025财年上半年利润率受运费成本和库存销售影响，全年营业利润率为14 - 15%，第一季度为8 - 9% [12] - 预计2025财年第一季度EPS为1.25 - 1.45美元，全年为10.40 - 11.40美元，较2024财年有所下降 [13] 股价下跌原因 - 销售增长虽强但放缓，2024财年第四季度净销售额增长低于前一年同期和第三季度，公司正从高增长阶段过渡 [9] - 运费成本上升影响毛利率，预计未来几个季度仍将持续 [11] - 投资者对增量关税影响表示怀疑，预计2025财年关税影响达500万美元，且不排除其他潜在关税 [14][16] 盈利预测调整 - 过去七天，第一季度和2025财年EPS共识估计分别下降16%和0.1%，但2026财年上升2.6% [17] - Zacks对2025财年第一季度销售和EPS的共识估计分别为同比增长5.3%和下降23.8%，2025财年销售和EPS分别同比增长4.5%和3.7% [18] 公司优势与潜力 - 长期前景依然强劲，受益于品牌表现良好，注重产品创新和质量 [21] - 对门店、数字和技术的投资将加强长期地位，通过优化门店和电商提升购物体验 [22] - 重新定位旗舰店，适应消费者偏好，为可持续盈利增长奠定基础 [23] 估值与投资建议 - 股价具有吸引力，远期12个月市销率（P/S）为0.76倍，低于行业和标普500指数，也低于五年高点 [25] - 近期股价下跌对寻求服装行业投资机会的投资者是买入时机，但需谨慎评估风险和回报，目前Zacks评级为3（持有） [28]