文章核心观点 公司公布2025财年第四季度和全年财务业绩，虽面临挑战但对战略方向有信心，将出售Pura Vida业务并进行多项战略调整，同时给出2026财年展望 [1][3] 公司概况 - 公司运营Vera Bradley和Pura Vida两个生活方式品牌，有VB Direct、VB Indirect和Pura Vida三个可报告业务板块 [39][42] - Vera Bradley主营女性手袋、旅行用品等，Pura Vida提供手链、珠宝等生活方式配饰 [40][41] 管理层评论 - 第四季度业务仍具挑战，业务从门店向电商转移带来短期盈利压力，公司正积极应对 [3] - 基于销售数据和客户反馈对产品和定价策略进行调整，间接渠道有新业务发展机会 [3] - 签署协议出售Pura Vida业务，是战略演变重要一步，2025年将实现至少2000万美元成本节约，新财年无债务 [3] - 公司联合创始人Barbara Bradley Baekgaard将卸任董事会，董事会规模将缩减 [4] 财务业绩总结 第四季度 - 合并净收入1亿美元，上年同期1.333亿美元，13周基础上上年同期为1.273亿美元 [5] - 合并净亏损4700万美元，摊薄后每股亏损1.69美元，非GAAP基础下净亏损830万美元，每股亏损0.30美元 [6] 财年 - 合并净收入3.72亿美元，2024财年为4.708亿美元，52周基础上上年为4.648亿美元 [8] - 合并净亏损6220万美元，摊薄后每股亏损2.15美元，非GAAP基础下净亏损1840万美元，每股亏损0.64美元 [9] 各业务板块表现 第四季度 - VB Direct收入7650万美元，同比降17.8%，13周基础下降15%，可比销售额降17.5% [12] - VB Indirect收入990万美元，同比降38.5%，13周基础下降29%，主要因订单和清算销售减少 [13] - Pura Vida收入1360万美元，同比降43.8%，电商和批发销售下降，零售收入增61% [14] 财年 - VB Direct收入2.576亿美元，同比降16.9%，52周基础下降16%，可比销售额降16.6% [18] - VB Indirect收入6120万美元，同比降17.1%，52周基础下降15%，主要因订单和清算销售减少 [19] - Pura Vida收入5320万美元，同比降38.9%，电商和批发销售下降，零售收入增17% [20] 财务指标分析 第四季度 - 合并毛利润4500万美元，占净收入45%，上年同期为6960万美元，占比52.3%，非GAAP基础下为4570万美元，占比45.7% [15] - 合并SG&A费用6220万美元，占净收入62.2%，上年同期为6720万美元，占比50.4%，非GAAP基础下为5790万美元，占比57.9% [16] - 合并运营亏损2330万美元，占净收入23.3%，上年同期为280万美元，占比2.1%，非GAAP基础下为1200万美元，占比12% [18] 财年 - 合并毛利润1.868亿美元，占净收入50.2%，上年同期为2.564亿美元，占比54.5%，非GAAP基础下为1.885亿美元，占比50.7% [21] - 合并SG&A费用2.238亿美元，占净收入60.2%，上年同期为2.415亿美元，占比51.3%，非GAAP基础下为2.134亿美元，占比57.4% [23] - 合并运营亏损4240万美元，占净收入11.4%，上年同期运营收入1040万美元，占比2.2%，非GAAP基础下为2410万美元，占比6.5% [25] 资产负债表情况 - 截至2025年2月1日，现金及现金等价物3040万美元，上年末为7730万美元，季度末无借款 [27] - 2025财年末库存1.1亿美元，上年末为1.183亿美元 [27] 资本支出与股份回购 - 2025财年净资本支出1040万美元，上年为380万美元，主要用于新店开业和项目投资 [28] - 第四季度回购约60万美元普通股，2025财年共回购约2180万美元，2021年股份回购计划已到期，董事会批准3000万美元新计划 [29] 前瞻性展望（2026财年） - 合并净收入约2.8亿美元，2025财年（不含Pura Vida）为3.188亿美元 [37] - 合并毛利率约52.5%，2025财年（不含Pura Vida）为50.3% [37] - 合并SG&A费用约1.55亿美元，2025财年（不含Pura Vida）为1.782亿美元 [37] - 合并运营亏损约600万美元，2025财年（不含Pura Vida）为1690万美元 [37] - 合并摊薄后每股收益约为 -0.15美元，2025财年非GAAP摊薄后每股收益为 -0.64美元 [37] - 净资本支出约400万美元，上年为1040万美元 [37] - 年末现金余额约4000万美元 [37]