文章核心观点 2025年2月GEP全球供应链波动指数降至-0.45，为2023年7月以来最低，全球供应链产能利用率下降，但各地区差异显著，企业需灵活应对供应链波动 [1][6] 各地区供应链情况 北美 - 美国制造商2月对原材料和组件需求显著增加，销售加速增长，推动采购和库存增加，以应对关税 [2] - 墨西哥和加拿大制造商因美国企业受关税威胁和贸易政策不确定性减少订单，出口快速下降，采购大幅减少 [3] - 北美指数从-0.22升至-0.18，为七个月来最高，但仅反映美国情况，墨西哥和加拿大制造业2月放缓 [18] 欧洲 - 欧洲制造商削减库存，工业部门低迷，供应链产能持续未充分利用，但工厂对投入品需求下滑趋势有所缓和，有初步复苏迹象 [4] - 欧洲指数从-0.61降至-0.72，表明供应链闲置情况略有增加 [18] 英国 - 英国指数从-0.63降至-0.85，为2023年12月以来最低，显示第一季度经济放缓 [18] 亚洲 - 亚洲供应链2月保持满负荷运转，中国、台湾和印度等地工厂出口强劲增长 [5] - 亚洲指数为0.00，1月为0.03，数据显示亚洲供应链处于满负荷状态，工厂受益于出口增长 [18] 2月关键发现 需求 - 全球对原材料、组件和大宗商品的需求与长期平均水平基本持平，亚洲采购活动最强，美国2月因制造商补货和提前下单而有所回升 [11] 库存 - 2月全球库存活动减少，表明制造商持有过量库存的意愿较低，采购经理在生产成本上升环境下谨慎管理现金流，对贸易政策不确定性持观望态度 [11] 材料短缺 - 全球物品短缺指标低于长期平均水平，表明全球材料供应充足，供应商有库存满足订单需求 [18] 劳动力短缺 - 2月全球制造商因员工不足导致积压订单增加的报告减少 [18] 运输 - 全球运输成本与1月持平，维持在近六个月高位，但仍接近历史正常水平 [18] 指数相关信息 - GEP全球供应链波动指数由S&P Global和GEP编制，基于对40多个国家约27,000家公司的PMI调查得出，区域层面也有相关指数发布 [15][16] - 指数解读：大于50表示增长，越高于50增长越快；小于50表示下降，越低于50收缩越大；大于0表示供应链产能紧张，越高于0紧张程度越高；小于0表示供应链产能未充分利用，越低于0未充分利用程度越高 [7][8] - 下一次指数发布时间为2025年4月10日上午8点（美国东部时间） [15]