文章核心观点 - 2025年3月11日西南航空股价表现良好，收盘价为每股30.53美元，较前一日上涨8.34%，公司战略增长计划、财务目标及股票回购公告或抵消了2025年第一季度需求疲软的影响 [1] 西南航空（LUV）第一季度展望 - 第一季度可用座位里程（ASMs）预计同比下降2%，此前指引为下降2 - 3%；2025年第二季度运力预计同比增长1 - 2% [2] - 第一季度每可用座位英里收入（RASM）预计同比增长2% - 4%，低于此前预测的5 - 7%，主要因宏观不确定性增加、完成率高于预期、政府出行减少及加州野火影响 [3] - 第一季度每加仑燃油的可用座位里程预计在82 - 83之间（此前为81 - 83），经济燃油成本预计在每加仑2.35 - 2.45美元（此前为2.50 - 2.60美元） [4] - 第一季度合并单位成本（CASM），不包括燃油、石油、利润分享费用和特殊项目，预计同比增长6%，低于此前预期的7 - 9% [5] - 第一季度利息费用预计仍为4500万美元 [6] 西南航空（LUV）战略增长计划 - 已从先前授权的25亿美元股票回购计划中完成10亿美元的股票回购，预计2025年7月完成剩余15亿美元回购，并加速推进25亿美元股票回购计划 [7] - 持续开展收益管理行动，包括网络优化、运力调节、营销和分销发展，如提供指定座位和额外腿部空间选项、与大通银行达成合作协议、与冰岛航空建立合作关系、完成36架737 - 800飞机的短期售后回租交易 [8] - 推出最新收益举措，包括2025年5月28日起更新行李收费政策、优化忠诚度计划、通过在线旅行社拓展分销渠道 [9] - 公司对上述计划提升收入增长和扩大客户群持乐观态度，预计增加2025年和2026年的息税前利润贡献，还宣布将2027年成本降低目标提高一倍至超过10亿美元，并结束燃油套期保值计划 [10] 其他航空公司2025年第一季度更新展望 达美航空（DAL） - 2025年第一季度调整后每股收益指引降至30 - 50美分，此前为70美分 - 1美元；3月季度调整后运营利润率预计为4 - 5%，低于此前指引的6 - 8% [13] - 2025年第一季度调整后总收入预计同比增长3 - 4%，低于此前预期的7 - 9% [14] - 业绩指引不佳主要因宏观不确定性增加导致消费者和企业信心下降，国内需求疲软 [15] 美国航空（AAL） - 2025年第一季度预计每股亏损60 - 80美分，此前预计亏损20 - 40美分；第一季度总收入预计同比基本持平，低于此前预期的3 - 5%增长 [16] - 业绩指引不佳主要因国内休闲旅游市场疲软（主要在3月）以及1月29日航班事故影响 [17] - 系统运力预计与2024年第一季度持平或下降最多2%；3月季度每可用座位英里成本（调整后）预计同比高个位数增长 [18] 捷蓝航空（JBLU） - 2025年第一季度运力预计下降4 - 5%（此前预计下降2 - 5%） [19] - RASM预计较2024年第一季度实际值下降0.5%或增长3.5%；不包括燃油和特殊项目的CASM预计增长8 - 10% [20] - 平均每加仑燃油成本预计在2.55 - 2.65美元，低于此前指引的2.65 - 2.80美元；资本支出预计约为2.15亿美元，此前预计为2.70亿美元 [20]