文章核心观点 公司公布2024年第四季度和全年财务业绩，虽受非现金减值费用影响，但各业务仍有亮点，对2025年盈利增长战略充满信心 [1][3] 分组1：财务业绩 全年业绩 - 全年综合销售额同比增长18%至3.362亿美元，加拿大 cannabis 销售额同比增长31%，零售品牌销售额增长23% [4] - 全年综合经营活动现金流为1030万美元 [4] 第四季度业绩 - 第四季度综合销售额同比增长11%至8260万美元，国际销售额同比增长113%，预计2025年国际销售额将增至三倍 [4] - 第四季度调整后 EBITDA 受1050万美元非现金、非花卉库存减值影响 [4] 分组2：业务亮点 加拿大 Cannabis 业务 - 连续三年有机增长，成为市场份额领先者和少数有正经营现金流的运营商之一 [3] - 第四季度表现强劲，排除库存减值影响后，毛利率和调整后 EBITDA 利润率分别为33%和12% [3] - 2024年干花市场份额第一，预卷第二，整体第三 [4] 美国 Cannabis 业务 - 第四季度净销售额460万美元，毛利率70%，净亏损20万美元，调整后 EBITDA 为30万美元 [7] 新鲜农产品业务 - 销售额增长17%至4330万美元，净利润190万美元，调整后 EBITDA 为410万美元 [7] 国际业务 - 第四季度国际销售额同比增长113%，已向五个国际市场发货，预计2025年国际药用出口销售额将增至三倍 [3][4] 其他业务 - 2024年第四季度推出两款新产品 [14] - 荷兰 Leli Holland 子公司开始收获并交付大麻，二期扩建项目破土动工，预计2025年第四季度完成，年产能将增至五倍 [11][14] - 德克萨斯州温室运营持续改善，成本下降 [14] - 清洁能源项目2024年第四季度和全年分别产生净利润40万美元和80万美元 [14] 分组3：未来展望 - 公司将优化加拿大 Cannabis 资源，提高运营效率 [3] - 专注于在受监管的大麻市场建立全球领先地位，对2025年及以后的盈利增长充满信心 [3] 分组4：财务报表 资产负债表 - 截至2024年12月31日，总资产3.89306亿美元，总负债1.25348亿美元，股东权益2.54005亿美元 [46][47] 利润表 - 2024年全年净亏损3585万美元，调整后 EBITDA 为178.8万美元 [20][49] 现金流量表 - 2024年经营活动现金流为1034.8万美元，投资活动现金流为 - 1024.1万美元，融资活动现金流为 - 952.6万美元 [51]