文章核心观点 - 英伟达出售SoundHound全部股份，SoundHound股价自去年12月新高后暴跌超64%，需探讨是否为投资机会，公司虽有业务优势和营收增长，但亏损严重且估值较高 [2][3] 英伟达相关情况 - 英伟达为人工智能模型开发提供最强大的数据中心芯片，过去两年估值飙升超2.2万亿美元 [1] - 2023年末英伟达投资了包括SoundHound在内的小型人工智能公司，去年底出售了其持有的SoundHound全部股份 [2] SoundHound业务情况 - SoundHound致力于将对话式人工智能融入日常生活，超30%的全球前20快餐连锁店和一些大型汽车制造商使用其技术 [4] - 餐厅用其技术实现店内、电话和得来速点餐自动化，还提供员工辅助工具；汽车方面，其聊天人工智能助手可让司机语音查询信息，1月还推出车载商务平台 [5][6][7] - 公司对话式人工智能软件由Polaris语音识别模型支持，比谷歌和OpenAI的等效模型更准确 [8] SoundHound财务情况 - 2024年公司营收达8470万美元，同比增长85%，增速较2023年的47%显著加快 [9] - 得益于收购Amelia，公司收入来源多元化，进入金融服务和医疗保健等新行业，2024年最大客户占总收入比例从2023年超一半降至14% [10] - 2024年底公司订单积压达12亿美元，较2023年底增长75%，管理层预计未来六年转化为收入，2025年营收指引最高达1.77亿美元，增速或加速至109% [11] - 2024年公司GAAP净亏损3.506亿美元，较2023年增长294%，非GAAP净亏损6910万美元，去年底现金仅1.98亿美元 [12][13] SoundHound估值情况 - 尽管股价从历史高点下跌64%，但基于去年营收和31亿美元市值，市销率为34.2，较其他人工智能巨头有大幅溢价 [14][15] - 按2025年预测营收计算，市销率为17.9，仍远高于英伟达的12.7，其估值可能阻碍股价进一步上涨 [15][17]