文章核心观点 - 公司2025财年第一季度财报及全年指引致股价3月13日下跌13.9% 虽业绩有亮点但增长放缓 投资者重新评估其估值 公司看好AI潜力 对投资者而言是有价值的投资选择 但需关注AI投资回报情况 [1][15] 公司业绩表现 - 本季度营收达57.1亿美元创纪录 同比增长10% GAAP摊薄每股收益4.10美元 非GAAP摊薄每股收益5.08美元 较2024财年第一季度高13.4% 均超季度指引 [2] - 2025财年指引未变 预计营收233亿 - 235.5亿美元 GAAP每股收益15.80 - 16.10美元 非GAAP每股收益20.20 - 20.50美元 [3] 公司估值情况 - 按当前盘前股价416美元计算 基于GAAP盈利指引中值市盈率为26.1 基于非GAAP盈利指引中值市盈率为20.4 估值较低 [4] - 因增长放缓 公司估值低于历史平均水平 [8] 公司增长放缓情况 - 公司不再是高增长股票 近年来及今年指引显示增速显著放缓 此前年营收和利润增速超20% [5][6] - 公司增长放缓使投资者重新评估其估值 在AI时代表现不佳 或失去成长股溢价 [7][9] 公司AI业务情况 - 公司对AI潜力乐观 认为可重塑技术平台 推动增长和盈利 [10] - 已推出多款AI产品 上季度AI业务收入超1.25亿美元 预计财年末翻倍 [11] - AI虽促进营收增长 但在整体业务中占比不大 且投资增加致费用上升 [12] 投资建议 - 公司股价和估值可能持续低迷 直到证明AI投资有更好回报 [13] - 看好公司AI变现能力的耐心投资者可低价买入 若股价继续下跌将更具吸引力 [14] - 对寻求科技板块价值投资的投资者是不错选择 也可先列入观察名单 [15]