文章核心观点 - 公司公布乐观的第四财季业绩后股价周五早盘上涨，各分析师对业绩进行解读并给出评级和目标价 [1][8] 业绩表现 - 第四财季营收同比增长9%至7.763亿美元，超市场预期的7.612亿美元，非GAAP每股收益86美分，高于预期的85美分，客户使用量持续增长 [2] - 营收增速同比加快1个百分点至9%，净经常性收入（NRR）加速至101%，新增30万美元以上客户数量环比和同比均有改善，达1131个 [3] - 营收增速从上一季度的8%加快至9%，连续两个季度加速，开票收入增速从9%加快至11% [4] - 第四财季业绩“稳健”，营收和开票收入均超预期，管理层强调身份访问管理（IAM）和大客户业务持续取得进展，新增超30万美元年度经常性收入（ACV）的净新客户56个 [5] 业绩指引 - 2026财年第一季度营收指引为7.45 - 7.49亿美元，低于市场预期的7.56亿美元，全年营收指引为31.29 - 31.41亿美元，高于预期的31.50亿美元 [5] - 2026财年初步指引显示营收增长约5%，开票收入增长约7% [6] 业务亮点 - 因IAM战略持续推进，公司宣布的全年指引好于预期，核心业务在客户群体中趋于稳定 [6] - 本季度是公司多年来表现最好的季度，反映了公司的“下一个增长催化剂”，IAM预订业务表现好于预期，在超20%的直接交易中涉及IAM [7] 股价表现 - 周五发布消息时，公司股价上涨15.52%，至86.30美元 [8] 分析师评级和目标价 - RBC Capital Markets分析师维持“行业表现”评级，目标价90美元 [9] - JMP Securities分析师重申“跑赢大盘”评级，目标价124美元 [9] - Piper Sandler分析师重申“中性”评级，目标价90美元 [9] - Wedbush分析师维持“中性”评级，目标价100美元 [9] - Needham分析师重申“持有”评级 [9]