文章核心观点 - Paychex公司受益于产品和服务多元化、强劲的流动性状况和股东友好政策，但人才成本上升和总费用增加影响其长期增长 [1] Paychex公司业绩情况 - 2025财年第二季度财报表现出色，每股收益1.1美元，超Zacks共识预期1.8%，同比增长5.6%；总收入13亿美元，略超共识预期，同比增长4.8% [2] - 2024财年收入增长5.4%，预计2025、2026和2027财年分别增长4.5%、5.3%和5.2% [3] Paychex公司优势 - 通过分红回报股东，2021 - 2024财年分别支付股息9.087亿美元、9.996亿美元、11.7亿美元和13.2亿美元 [4] - 提供多元化服务，包括 payroll processing、tax administration、HR solutions等，客户可按需定制 [5] - 利用基础 payroll processing 信息提供广泛外包服务，PEO 解决方案涉及共同雇佣，保险部门简化保险覆盖选项获取 [6] - 2025财年第二季度末流动比率为1.39，高于上一季度的1.38和去年同期的1.23，表明短期债务覆盖能力强 [7] Paychex公司面临的挑战 - 外包行业劳动密集且依赖外国人才，竞争导致人才成本飙升和严格移民政策或抑制行业增长，公司可能受影响 [8] - 2024财年总费用同比增长6.9%，PEO 保险成本增加，费用上升可能给利润带来压力 [9] 同行公司业绩情况 - Waste Connections公司2024年第四季度业绩喜忧参半，调整后每股收益1.16美元，低于Zacks共识预期3.3%，但同比增长4.5%；收入23亿美元，略超共识预期，同比增长11% [10] - Clean Harbors公司2024年第四季度业绩出色，每股收益1.55美元，超Zacks共识预期15.7%，但同比下降14.8%；总收入14亿美元，略超共识预期，同比增长7% [11]