文章核心观点 - 公司拥有领先天然气库存、强大现金流、成本优势和灵活对冲策略，在天然气供需紧张背景下，具备价格上涨潜力，是有吸引力的投资选择 [1][3][9] 公司优势 资源储备 - 公司拥有超30年去风险钻探地点，净面积达100万英亩，是美国最大天然气生产商，2024年证实储量维持在26万亿立方英尺当量 [1] 基础设施 - 公司整合Equitrans Midstream，加强长期基础设施地位，降低第三方依赖，增加中游收入 [2] 财务状况 - 公司在低价环境下仍有强劲自由现金流，2024年第四季度产生5.88亿美元，预计2025年为26亿美元，2026年为33亿美元，未来五年达150亿美元 [3] - 公司积极减少债务，2024年底净债务从三季度的137亿美元降至91亿美元，目标2025年降至75亿美元，长期目标为50亿美元 [4] 成本效率 - 公司实施成本削减措施，预计2025年储备开发资本强度同比下降5 - 10%，较2023年报告水平下降15%，井成本较2024年每英尺下降70美元 [5] - 公司完井效率创新高，2024年下半年每日完井侧钻长度较历史表现增加35%，降低资本支出 [6] 市场策略 - 公司构建对冲账簿，2025年第四季度对冲覆盖率可能降至40%，2026年完全暴露于市场，平衡风险管理与上行潜力 [7] 环境优势 - 公司是首个实现范围1和范围2净零温室气体排放的大型传统能源公司，吸引寻求低碳能源解决方案的客户 [8] 行业趋势 - 2025年美国亨利中心天然气价格预计平均为4.20美元/百万英热单位，较之前估计高11%，寒冷天气和电力需求将推动消费增长，电力部门使用量将比先前预测增加2% [10] - 随着商品价格走势向好，Range Resources和Antero Resources等公司将继续受益 [11]