文章核心观点 - 尽管GXO Logistics股价近三年下跌47%，去年下跌23%，2025年至今下跌12%，但近期下跌是不错的买入机会 [1] GXO Logistics面临挑战的几年 - 疫情和经济封锁使在线购物繁荣，公司受益并于2021年从母公司XPO分拆出来 [2][3] - 疫情后电商履约支出自然收缩，公司有机收入增长放缓，2021 - 2023年分别为15%、15.4%、2%，2024 - 2025年预计为3% - 6% [4] 2025年出现的问题 - 公司四季度财报显示，一些大客户进行业务合理化调整，虽新业务能抵消收入影响，但弥补老客户业务利润需时间 [5][6] GXO Logistics股票值得买入的原因 - 公司有三大相互关联的利润驱动因素，虽其一受影响，但另外两个完好，且一季度大客户调整是短期问题 [7] - 公司销售管道在四季度末增长15%，美国增长20%，Honeywell仓库自动化销售将在2025年企稳，Cognex称市场增长改善 [7][8] - 自动化和智能技术应用与发展能为公司解决方案增值 [9] 股票是否值得购买 - 大客户缩减投资问题看似暂时，公司会随客户扩张而增长 [11] - Honeywell和Cognex有复苏迹象，投资者能以15.2倍市盈率买入有长期增长潜力的股票 [12]