文章核心观点 公司虽股价接近52周高点但仍被低估 基于其业务基本面、项目储备、基础设施扩张、技术应用、LPG出口策略和良好财务状况 现在是买入该股票的好时机 [1][18] 公司股价与估值 - 公司上一交易日收盘价为每股33.59美元 较52周高点34.63美元低3% [1] - 公司滚动12个月企业价值与EBITDA比率为10.60 低于行业平均的12.24 [1] 公司业务与项目储备 - 公司是北美顶级中游服务提供商 拥有超5万英里管道和3亿桶存储容量 还有140亿立方英尺天然气存储容量 可获稳定基于费用的收入 [4] - 公司有价值76亿美元的重大资本项目已投入运营或在建 能确保稳定现金流并为单位持有人带来可观回报 [5] 公司分红情况 - 公司实现了超二十年的分红增长 目前分红收益率为6.4% 高于行业综合股票的6.1% [6] 公司基础设施扩张 - 2024年和2025年初 公司在二叠纪盆地建成两座新天然气处理厂 收购皮诺中游公司 获得米德兰至ECHO 1原油管道等权益 [10] - 2024年公司日均运输1290万桶油当量 第四季度峰值达1360万桶 2025年有多项扩张计划 目标是到2027年月运输超1亿桶碳氢化合物 [11] 公司技术应用 - 公司使用先进技术使管道运营更高效盈利 实时分析大量数据以预测问题、规划维护和优化运营 [12] 公司LPG出口策略 - 公司专注于成本效益高的棕地扩张 而非昂贵的绿地开发 强调扩张资本低于绿地项目 能保持LPG出口市场主导地位 [13] 公司财务状况 - 公司债务状况良好 信用评级在中游公司中最高 加权平均债务成本低至4.7% 98.2%的债务为固定利率 [14] 公司股价表现 - 过去六个月公司股票上涨17.9% 高于行业综合股票的14.3% 同期金德摩根和安桥分别上涨28.2%和9% [15]