文章核心观点 公司将于3月20日盘前公布2025财年第二季度财报 虽盈利超预期可能性低 但凭借重塑合作伙伴战略和生成式AI市场拓展有望增加订单和营收 不过收购策略存在风险 建议投资者观望[1][5][16][17] 财报预期 - 扎克斯普遍预期公司第二季度每股收益为2.84美元 同比增长2.5% 营收为166亿美元 同比增长4.9% [2] - 过去60天内 2025财年第二季度每股收益的两项普遍预期上调 三项下调 2025年底线的扎克斯普遍预期略有增加 [3] - 公司在过去四个季度中 有三个季度盈利超扎克斯普遍预期 一个季度未达预期 平均超预期幅度为2.7% [4] 盈利超预期可能性 - 公司此次盈利超预期的可能性较低 因其盈利预期偏差为 -2.84% 扎克斯评级为3 [5][6] 重塑合作伙伴战略 - 2025财年第一季度 公司客户优先考虑大规模转型 公司作为重塑合作伙伴 订单达187亿美元 高于去年同期的184亿美元 其中30个客户季度订单超1亿美元 [7] - 预计公司2025财年第二季度订单将增至231亿美元 全年营收将受益于这些大额订单 且与客户的关系有助于从更高的自由支配支出中获益 [8] 股价表现 - 过去三个月 公司股价下跌8.3% 行业下跌12.5% 扎克斯标准普尔500综合指数下跌4.4% 而行业同行Realbotix Corp.和Stem, Inc.股价分别上涨91.6%和26.5% [9] 投资考量 - 生成式AI市场预计在2025 - 2030年以37.6%的复合年增长率扩张 公司与OpenAI等合作巩固了其在该市场的地位 有望受益于市场扩张 [12] - 公司在生成式AI领域的专业知识使其在2024财年获得30亿美元相关订单 2025财年第一季度获得12亿美元相关订单 预计订单将因市场扩张而增加 [13] - 公司采用轻资产商业模式 资本支出低 自由现金流高 便于频繁收购 2024财年花费66亿美元进行46次收购 未来可能继续收购以改善AI服务和拓展市场 但存在过度支付或收购不佳的风险 [14][15] 投资建议 - 公司有望利用生成式AI市场扩张和重塑合作伙伴战略赢得更多客户 提升营收 但收购策略不保证业绩提升且有风险 建议投资者耐心观望公司在AI市场的应对能力后再做投资决策 [16][17]