文章核心观点 - 生成式AI炒作周期渐长，投资者对行业软件端缺乏价值创造感到不耐烦，Palantir Technologies和Tesla难以支撑乐观估值，两只股票均不值得逢低买入 [1][2] 分组1：Palantir Technologies - 公司股价较2月中旬的历史高点下跌36%，此前因集成AI大语言模型及特朗普当选带来的炒作而上涨，但如今这两个催化剂均令人失望 [3] - 不清楚公司创始人对特朗普及其副总统的支持能否带来实际利益，新政府削减五角大楼预算的目标可能会缩小公司服务市场，2024年政府客户收入占比约42% [4] - 公司AI转型未达市场预期，2020年销售增长47%，2024年降至29%，但市盈率高达419 [5] - 公司盈利能力受巨额股票薪酬费用的压力，第四季度费用达2.818亿美元，占调整后息税折旧及摊销前利润的74% [6] 分组2：Tesla - 公司股价因生成式AI和特朗普当选而上涨，但政治参与对公司产生负面影响，据摩根大通分析师称，公司声誉受损，影响销售，2月德国销量同比下降76%至1429辆 [7][8] - 欧洲国家对公司整体业务影响不大，马斯克可利用政治影响力缓解中国市场紧张局势，2024年公司在中国销量超65.7万辆，且需应对国内竞争对手的挑战 [9] - 考虑到销售放缓、声誉受损及国际市场挑战，公司市盈率118过高，向AI和自动驾驶汽车转型或有助于公司多元化，但目前投资者应远离该股票 [10] 分组3：两只股票对比 - 两只股票均被高估且可能继续下跌，Palantir因高估程度更高更可能暴跌 [11] - Tesla虽面临短期挑战，但其自动驾驶技术可能带来软件和服务新收入流，投资者可关注其长期增长潜力 [12]