文章核心观点 - 标准普尔500指数下跌10%进入回调区域，市场回调后总会创新高，此次回调是买入机会，台积电是值得买入并长期持有的股票 [1][2][3] 市场情况 - 标准普尔500指数收盘较历史高点下跌10%进入回调区域，市场回调约每年发生一次，历史上每次回调后市场都会恢复到新高 [1] 台积电投资价值 - 市场下跌时台积电股价跌幅超大盘约25%，是长期赢家，耐心持有或带来巨大收益 [2][3] 台积电行业地位与客户优势 - 台积电是全球最大芯片制造商，不销售自有芯片而是出售生产能力，与客户无市场竞争，是有利可图的合作伙伴 [4] - 台积电客户包括苹果、英伟达和AMD等，为竞争对手制造芯片使其处于中立地位，投资台积电是押注全球对先进芯片需求增加 [5] 台积电短期风险应对 - 投资者担心台积电产品因大部分在美国境外生产而被加征关税，公司宣布额外100亿美元投资美国产能以避免关税 [6] - 特朗普表示公司将生产转移到美国可免关税，台积电此举至少暂时安抚了特朗普政府 [7] 台积电美国扩张意义 - 台积电在美国扩张是明智之举，美国现有工厂产能已售罄至2027年，扩张可满足当地需求并分散全球布局，降低潜在风险 [8] 台积电估值与增长预期 - 台积电在芯片制造领域中立，能提前多年预测需求，管理层对增长预测准确 [10] - 未来五年台积电人工智能相关收入预计复合年增长率达45%，整体收入预计复合年增长率近20% [11] - 台积电股票远期市盈率为18.9倍，接近一年来最低，较标准普尔500指数的21.2倍有较大折扣，是当前值得买入并长期持有的股票 [11][12]