文章核心观点 公司2024年第四季度和全年财务结果受加州不利立法及优化业务影响，虽营收有所下降，但运营费用减少、净利润显著增加，2025年一季度有望实现强劲增长 [1][4][8] 第四季度2024财务结果 - 营收1.368亿美元，低于2023年同期的1.484亿美元，主要受加州不利立法及优化业务影响 [4] - 总运营费用降至1500万美元，同比下降16%，因2023年上市成本未在2024年重复发生 [5] - 净利润增至540万美元，而2023年同期为净亏损170万美元，得益于折旧和摊销减少以及运营费用降低 [5] - 调整后毛利增至2540万美元，同比增长18%，调整后毛利率增至18.6%，增加约400个基点 [6] - 调整后EBITDA增至1200万美元，同比增长34%，主要因净收入增加 [7] 全年2024财务结果 - 营收5.737亿美元，低于2023年的6.89亿美元，受加州不利立法及优化业务影响 [8] - 总运营费用降至6720万美元，同比下降5%，因2023年上市成本未在2024年重复发生及其他成本节约措施 [9] - 净利润增至780万美元，同比增长432%，主要因2023年上市费用未在2024年重复发生及其他费用减少 [9] - 调整后毛利为9140万美元，低于2023年的1.01亿美元，调整后毛利率增至15.9%，增加120个基点 [10] - 调整后EBITDA为3870万美元，低于2023年的5630万美元，因营收降低 [11] - 现金、现金等价物和加密货币为3100万美元，略高于2023年底的3050万美元 [11] 2025年第一季度展望 - 一季度开局良好，预计营收在1.51亿至1.54亿美元之间，同比增长9%至11% [12] - 预计调整后EBITDA在1200万至1400万美元之间，同比增长超200% [12] 公司业务情况 - 公司是美国比特币ATM运营商和领先金融科技公司，使命是连接偏好现金用户与数字金融系统 [15] - 用户可在48个州的比特币自助服务亭及29个州的数千家知名零售地点将现金转换为比特币 [15] - 截至2025年2月25日，公司在北美拥有超8400个自助服务亭，市场份额最大 [15] 财务指标调整说明 - 公司报告财务结果遵循美国公认会计原则，同时提供非GAAP指标，如调整后EBITDA和调整后毛利 [25] - 调整后EBITDA定义为净收入加回利息、所得税、折旧和摊销等项目，调整后毛利定义为营收减去成本并加回折旧和摊销 [26] - 这些非GAAP指标有助于投资者理解公司运营结果，但不应孤立看待，且公司计算方式可能与其他公司不同 [26] 财务指标调整表格 净（亏损）收入与调整后EBITDA的调节 | 项目 | 2024年全年 | 2023年全年 | 2024年四季度 | 2023年四季度 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 净收入（亏损） | 781.4万美元 | 147万美元 | 539.3万美元 | -167.3万美元 | | 调整项 | 各项费用加回 | 各项费用加回 | 各项费用加回 | 各项费用加回 | | 调整后EBITDA | 3873.5万美元 | 5634.1万美元 | 1200.4万美元 | 896.5万美元 | | 调整后EBITDA利润率 | 6.8% | 8.2% | 8.8% | 7.8% | [29] 营收与调整后毛利的调节 | 项目 | 2024年全年 | 2023年全年 | 2024年四季度 | 2023年四季度 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营收 | 5.73703亿美元 | 6.88967亿美元 | 1.36827亿美元 | 1.48406亿美元 | | 成本 | 扣除折旧和摊销后成本 | 扣除折旧和摊销后成本 | 扣除折旧和摊销后成本 | 扣除折旧和摊销后成本 | | 毛利 | 8145.6万美元 | 8857.4万美元 | 2351.8万美元 | 1865.4万美元 | | 调整项 | 加回折旧和摊销 | 加回折旧和摊销 | 加回折旧和摊销 | 加回折旧和摊销 | | 调整后毛利 | 9144万美元 | 1.01029亿美元 | 2541.2万美元 | 2155.5万美元 | | 毛利率 | 14.2% | 12.9% | 17% | 13% | | 调整后毛利率 | 15.9% | 14.7% | 19% | 15% | [32][33]