文章核心观点 - 受贸易战担忧影响股市下跌，POWL股价近月下跌幅度超行业和大盘，但过去一年表现良好；公司业务受油气和电力市场等因素驱动，不过也面临高运营成本等近忧；投资者应密切关注，已持股者可长期持有 [1][2][4] 股价表现 - 近一个月POWL股价下跌15.8%，超过电子制造行业5%和标普500指数7.5%的跌幅，也逊于同行 [2] - 过去一年POWL股价上涨19.9%，跑赢标普500指数10.1%的涨幅，且行业下跌14.4% [4] 驱动因素 - 油气和电力市场是公司业务最强驱动力，2025财年第一季度营收同比分别增长14.5%和26%，能源转型项目和重大项目奖项推动业绩 [6] - 数据中心对电力需求增加为公司带来增长机会，公司在美国电力和商业市场订单强劲 [7] - 公司积压订单增加至13亿美元，2025财年第一季度新订单达2.69亿美元，反映核心竞争力和市场均衡投资组合 [8] - 公司在休斯顿产品工厂投入约1100万美元进行设施扩建，预计2025财年中期完成，有助于执行积压订单和拓展市场 [9] - 2025年2月公司将季度股息提高约1%至每股26.75美分，强大流动性支持股东回报活动，2025财年第一季度末无长期债务，现金等价物达3.256亿美元 [10] 股票估值 - POWL股票未来12个月市盈率为12.64倍，远低于行业平均21.65倍，比同行ESCO Technologies Inc.更便宜 [11] 近忧 - 2025财年第一季度公司销售成本同比飙升24.8%，销售、一般和行政费用因原材料成本高上涨5.5%，销售成本占收入比例为75.4% [14] - 2024财年销售成本同比增长34%，销售、一般和行政费用增长7.7%，原材料成本在2022 - 2024财年占收入比例分别为51%、49%和47% [15] - 贸易战下工程部件供应链限制可能继续推高成本并延迟产品交付 [16] - 过去60天公司2025财年第二季度盈利预测下降0.9%至每股3.34美元 [18] 投资建议 - 投资者应密切关注Zacks评级为3（持有）的POWL股票，等待更合适切入点 [19] - 已持有股票的投资者可继续持有，公司业务实力、多元化投资组合和健康流动性提供长期前景 [20]