文章核心观点 - AppLovin虽遭卖空者攻击致股价下跌，但基本面强劲，当前股价回调或为长期投资者提供买入机会 [1][2][12] 股价表现 - 2024年公司股价飙升超700%，2月下旬遭卖空者报告指控后股价承压，近一个月下跌超38% [1][2] - 竞争对手Alphabet和Meta近一个月股价分别下跌11%和14%，公司远期12个月市盈率41.44，低于行业平均44.81，或被低估 [4] 战略转型 - 公司正转型为纯广告平台，聚焦高增长、高利润率业务，以9亿美元出售游戏部门，专注广告技术，投资自动化并开发工具 [6] 财务表现 - 2024年第四季度营收同比增长44%、环比增长14%，调整后EBITDA同比增长78%、环比增长17.5%，净利润同比增长248%、环比增长38% [7] - 2024年全年营收同比增长43%，调整后EBITDA飙升81%，2025年第一季度销售指引为14亿美元，略高于共识预期 [8] 分析师预期 - 分析师预计2025年第一季度每股收益1.45美元，同比增长116.4%，2025年和2026年收益预计分别增长51.7%和37.1% [9] - 过去60天，2025年第一季度和全年盈利预测多次上调，2025年和2026年共识预期分别上升12.3%和21.7% [10]