文章核心观点 - 投资者选股时应将股东收益率作为关键因素 关注高股东收益率公司可识别投资机会并提升投资组合回报 [1][2] 股东收益率相关 - 股东收益率是综合考量股息、股票回购和债务削减的指标 相比传统股息收益率 能更全面反映公司向投资者返还价值的情况 [1] - 股东收益率的计算方式为股息收益率、净回购收益率和净债务偿还收益率之和 能更全面展示公司资本分配情况 [3] - 投资者将股东收益率纳入投资策略时 应分析公司向股东返还价值的持续性 平衡股息、回购和债务削减的公司往往能为投资者创造可持续价值 [4] - 科技、金融服务和消费品等现金流强劲的行业 通常具有较高的股东收益率 [5] - 评估股东收益率时 还需考虑派息率 可持续的派息率通常低于60% 能平衡股东回报和财务灵活性 [6] 高股东收益率公司 威瑞森通信（Verizon Communications） - 股息收益率为6.21% 过去五年股息支付增加五次 年化股息增长率为2% 派息率59% 5月将支付每股68美分的股息 [8] - 注重降低杠杆 长期债务从2020年的1231亿美元降至2024年的1214亿美元 截至2024年12月 有授权回购至多1亿股普通股的计划 [9] - 目前Zacks评级为3（持有） Zacks风格评分为“B” [10] 森科能源（Suncor Energy） - 股息收益率约为4.3% 过去五年股息支付增加13次 年化股息增长率为22.3% 派息率41% [11] - 积极重组业务以提高盈利能力和减少债务 长期债务从2020年的103亿美元降至2024年的68.2亿美元 2024年回购约5560万股普通股 现有回购授权允许购买至多10%的公众流通股 [12] - 目前Zacks评级为2（买入） Zacks风格评分为“A” [13] 加拿大自然资源有限公司（Canadian Natural Resources Limited） - 股息收益率约为5.41% 过去五年股息支付增加18次 年化股息增长率为25.6% 派息率63% 2024年全年业绩公布后批准支付每股41美分的股息 将于下月支付 [14] - 保持稳健的资产负债表和可控的债务水平 长期债务从2020年的150.1亿美元降至2024年9月的61.7亿美元 [15] - 目前Zacks评级为2 Zacks风格评分为“B” [16] 淡水河谷（VALE） - 股息收益率约为7.41% 过去五年股息支付增加六次 年化股息增长率为10.5% 派息率58% 预计6月支付每股37美分的股息 [17] - 自2021年以来回购约20%的流通股 2月批准新的股票回购计划 授权在未来18个月内收购至多1.2亿股普通股 [18] - 一直在降低债务水平 长期债务从2020年的173亿美元降至2024年9月的155.9亿美元 目前Zacks评级为3 Zacks风格评分为“B” [19][20]