文章核心观点 - 到2027年阿里巴巴和Strategy市值可能超越甲骨文 [1][4] 甲骨文情况 - 过去两年股价上涨85%，跑赢标普500指数45%的涨幅，市值达4200亿美元，增长源于云和人工智能业务 [1] - 过去十年将大量本地软件转变为基于云的服务，并收购高增长公司，扩展云基础设施平台 [2] - 2024财年到2027财年，分析师预计其收入和每股收益复合年增长率分别为13%和19%，人工智能市场扩张将带来顺风 [3] - 若到2027年初达到预期且市盈率为30倍，股价可能上涨23%至每股189美元，市值增至约5170亿美元 [4] 阿里巴巴情况 - 过去四年遭遇重大挫折，包括反垄断罚款、疫情影响消费和云项目、中美科技战导致客户流失 [5][6][7] - 目前市值约3300亿美元，2024财年到2027财年，分析师预计其收入和每股收益复合年增长率分别为7%和30%，市盈率为17倍 [8] - 通过拓展海外和跨境市场以及推出大语言模型抵消中国市场增长放缓，若达到预期并维持估值，股价可能翻倍至每美国存托凭证322美元，市值增至7300亿美元 [9] Strategy情况 - 过去五年从缓慢增长的分析软件公司转变为全球最大的比特币企业持有者，截至3月16日持有499226枚比特币，总价值417亿美元，占市值775亿美元的一半以上 [10] - 核心软件业务增长缓慢，正逐步扩展基于云的订阅服务并推出新人工智能工具 [11] - 计划通过“21/21计划”到2027年筹集420亿美元用于购买比特币，虽会稀释股权和增加债务，但期望比特币价格上涨抵消压力 [12] - 若比特币价格在未来两年飙升，其估值将大幅上升，有报告称到2027年比特币价格将超过100万美元，其董事长称到2045年将达1300万美元，在比特币牛市中市值可能超过甲骨文 [13][14]