文章核心观点 - 公司受益于肌肉骨骼解决方案产品的强劲需求，NuVasive合并后形成全球肌肉骨骼公司，产品推出有望推动增长，但面临宏观经济和竞争逆风 [1] 公司表现 - 过去一年，公司股价上涨38.1%，行业下跌7.4%，标普500综合指数上涨9.1% [2] - 公司市值99.2亿美元，收益收益率4.78%，领先行业的 -2.56% [2] - 过去四个季度，公司收益均超预期，平均惊喜率19.9% [2] 公司优势 肌肉骨骼业务前景 - 公司在肌肉骨骼解决方案领域获市场份额，靠植入设备、生物制品、配件和手术器械表现，过去几个季度业务超市场增长 [3] - 第四季度，肌肉骨骼销售额同比增长4.5%，国际脊柱业务和全球使能技术收入增长43.5%推动 [4] - 收购Nevro Corporation预计扩大公司在肌肉骨骼市场的覆盖范围，增加20亿美元市场空间 [4] NuVasive整合协同 - 公司与NuVasive合并进展顺利，合并公司预计三年产生1.7亿美元协同效应，第一年实现40%，第二年结束实现70%，第三年实现100% [5] - 合并公司超2024年协同目标，第二年在国际市场实施通用系统、扩大内部生产、整合外部供应商和推动交叉销售 [6] 产品开发 - 公司专注集成产品开发，NuVasive整合后产品推出节奏加快，2024年第四季度推出五款新产品 [7] - 公司预计2025年未来几个月在肌肉骨骼产品组合中持续推出产品，高研发支出表明健康的产品管线 [10] 公司劣势 宏观经济问题 - 公司受全球经济负面趋势影响，包括利率波动、通货膨胀和金融市场波动，增加原材料和货运成本，2024年商品销售成本激增88.9% [11] 竞争格局 - 肌肉骨骼设备市场竞争激烈，骨科行业有Zimmer Biomet、Stryker等知名企业，公司需不断推出或收购新产品以维持市场份额 [12] 公司股票预测 - 过去30天，Zacks对公司2025年每股收益的共识估计下降2美分至3.45美元 [13] - Zacks对公司2025年营收的共识估计为26.8亿美元，较上年增长6.5% [13] 医疗行业其他推荐股票 Veracyte - 收益收益率3.2%，领先行业的 -3.1%，过去四个季度收益均超预期，平均惊喜率515.9% [14] - 过去一年股价上涨44.6%，行业下跌7.3%，目前Zacks排名 2（买入） [14][15] Cardinal Health - 收益收益率6.2%，高于行业的6%，过去四个季度收益均超预期，平均惊喜率9.6% [15] - 过去一年股价上涨17.5%，行业增长4%，目前Zacks排名 2 [15] Boston Scientific - 长期预计收益增长率13.3%，过去四个季度收益均超预期，平均惊喜率8.3% [16] - 过去一年股价上涨47.1%，行业增长10%，目前Zacks排名 2 [16]