文章核心观点 - CRISPR Therapeutics股价下跌，主要因缺乏管线更新且唯一上市产品未产生收入，但公司有发展潜力，建议投资者持有该股票 [1][20][21] 股价表现 - 周二CRISPR Therapeutics收盘价为40.97美元，接近52周低点36.52美元 [1] - 过去一年公司股价暴跌43%，而行业跌幅为7%，且表现逊于板块和标准普尔500指数，目前股价低于50日和200日移动均线 [2] 公司优势 产品获批 - CRISPR与合作伙伴Vertex的一次性离体基因疗法Casgevy于2023年末/2024年初获美欧批准，用于治疗两种血液疾病，为全球首个获批的基于CRISPR的基因编辑疗法 [6][7] - Casgevy获批为约6万名欧美患者提供新治疗选择，还能缓解患者症状，截至2024年底全球超50个授权治疗中心启动，超50名患者进行了至少一次细胞采集，Vertex上季度财报显示Casgevy销售额达800万美元 [7][8] 管线进展 - 公司正在开发两种下一代CAR - T疗法候选药物CTX112和CTX131，还探索其在其他适应症的潜力，相关研究预计年底有更新 [10][11] - 公司专注体内候选药物，目前正在评估CTX310和CTX320，计划到2025年底新增两个体内项目 [12] 公司劣势 竞争压力 - Beam Therapeutics采用离体、自体移植方法治疗Casgevy获批的相同适应症 [13] - Casgevy面临已获批疗法如Zyntelgo、Lyfgenia、Reblozyl和Adakveo的竞争 [14] - 在体内疗法方面，公司落后于Intellia Therapeutics，后者有多个处于不同临床阶段的体内CRISPR疗法 [15] 估值与预测 - 从估值看，公司股价相对于行业有折扣，市净率为1.81，低于行业的3.26，也低于五年均值2.47 [16] - 过去60天，公司2025年每股亏损估计从5.24美元收窄至5.13美元，2026年每股亏损估计从2.13美元扩大至3.94美元 [19] 投资建议 - 公司管线仍处于早期发展阶段，但Casgevy获批解决了缺乏稳定收入流的问题，建议投资者持有该股票，随着Casgevy销售加速，公司约19亿美元的现金余额可保障日常运营和管线后期开发，且今年将提供多个候选药物的更新 [20][21]