文章核心观点 - 公司2025财年第四季度营收和利润超Zacks共识预期，但同比下降，股价近三个月表现不佳，同时给出2026财年第一季度和全年业绩指引 [1][2] 第四季度财报情况 - 调整后每股收益6.62美元，超Zacks共识预期的6.39美元，但同比下降1.6% [3] - 总销售额23.526亿美元，超共识预期的23.3亿美元，但同比下降5.8%，按固定汇率计算下降5.7% [3] - 同店销售额同比下降1.1% [1] 利润率与费用情况 - 第四财季毛利润10亿美元，同比下降7.4%，毛利率同比下降70个基点至42.6% [4] - 销售、一般和行政费用6.392亿美元，同比下降4.9%，占销售额的27.2%，同比下降30个基点 [5] - 调整后营业利润3.555亿美元，同比下降13.2%，调整后营业利润率下降130个基点至15.1% [5] 各业务板块表现 - 北美业务销售额同比下降5.6%至22.2亿美元，超Zacks共识预期的21.9亿美元，同店销售额同比下降1.1% [6] - 国际业务销售额同比下降10.9%至1.262亿美元，低于共识预期的1.37亿美元，同店销售额同比下降1.5%，按固定汇率计算下降11% [6] 门店情况 - 截至2025年2月1日，北美业务有2379家门店，较2024年2月减少32家；国际业务有263家门店，较之前减少24家；公司整体有2642家门店，较之前减少56家 [7] 财务概况 - 第四财季末现金及现金等价物6.04亿美元，库存19.4亿美元，股东权益总额18.5亿美元 [8] - 截至2025年2月1日，经营活动提供的净现金为5.909亿美元 [8] - 2025财年回购160万股，花费1.38亿美元，财年末股票回购授权剩余约7.23亿美元 [9] 业绩指引 - 2026财年第一季度，总销售额预计在15 - 15.3亿美元之间，同店销售额预计持平至增长2%，调整后营业利润预计在4800 - 6000万美元之间，调整后EBITDA预计在9400 - 1.06亿美元之间 [11] - 2026财年，总销售额预计在65.3 - 68亿美元之间，同店销售额预计下降2.5%至增长1.5%，调整后营业利润预计在4.2 - 5.1亿美元之间，调整后EBITDA预计在6.05 - 6.95亿美元之间，调整后每股收益预计在7.31 - 9.10美元之间 [12] 其他股票推荐 - 盖璞公司（GAP）是国际专业零售商，Zacks排名1（强力买入），2025财年盈利和营收预计分别增长7.7%和1.5%，过去四个季度平均盈利惊喜为77.5% [15][16] - 德克斯户外公司（DECK）是创新鞋类和配饰的设计、生产和品牌管理商，Zacks排名2（买入），2025财年盈利和营收预计分别增长21%和15.6%，过去四个季度平均盈利惊喜为36.8% [16][17] - 城市户外用品公司（URBN）是生活方式专业零售商，Zacks排名2（买入），上一季度盈利惊喜为16.9%，2025财年盈利和营收预计分别增长11.8%和6%，过去四个季度平均盈利惊喜为28.4% [18]