文章核心观点 - 公司以320亿美元收购Wiz增强谷歌云安全业务，虽股价下跌但有望提升竞争力，同时公司利用AI拓展业务，盈利预期稳定但估值偏高且面临监管挑战 [1][7][14] 收购情况 - 公司将以320亿美元收购Wiz，此为公司史上最大规模交易，高于2022年61亿美元收购网络安全供应商Mandiant的花费 [1][2] - 谷歌与Wiz结合将提供多云支持的安全服务，应对AI威胁、防止数据泄露并帮助企业更高效响应 [1] - Wiz客户优质，其云安全平台被亚马逊、微软和甲骨文使用 [1] 财务与业务表现 - 谷歌云业务2024年占总收入12.4%，较2023年增长30.6%，优于2023年较2022年26%的增速 [2] - 公司股价周二下跌2.2%收于160.67美元，年初至今下跌15.1%，因云业务增长缓慢和投资增加 [3][4] - 公司预计2025年资本支出约750亿美元，用于建设技术基础设施 [4] AI业务进展 - 公司利用AI吸引新客户、赢得大订单并深化产品应用，Gemini等模型被超44亿开发者使用 [8] - 上周公司为Gemini用户推出新功能和升级，包括Deep Research on 2.0 Flash Thinking等，还将Gemini推向移动用户 [9][10] - AI推动搜索业务，Circle to Search受年轻用户欢迎，Vertex使用量2024年增长20倍，公司还推出Gemma 3模型 [11] 盈利预期 - 2025年第一季度盈利共识预期为每股2.02美元，过去30天未变，同比增长6.88% [12] - 2025年盈利共识预期为每股8.90美元，过去30天稳定，同比增长10.7% [12] - 公司过去四个季度盈利均超Zacks共识预期，平均超预期幅度为11.57% [12] 估值与股价趋势 - 公司价值评分C，表明当前估值偏高，远期12个月市销率6.83倍，高于行业5.56倍 [14] - 公司股价低于50日和200日移动平均线，呈熊市趋势 [17] 面临挑战 - 公司在云领域面临激烈竞争和监管压力，因搜索主导地位面临全球审查和多起诉讼 [19][20] 投资建议 - 公司目前Zacks排名3（持有），建议等待更有利的切入点 [21]