文章核心观点 - 能源燃料公司（Energy Fuels）因与浦项控股（POSCO）和科慕（Chemours）合作股价上涨，但过去一年表现不佳，当前估值过高，铀价下跌，盈利预期下调，建议卖出该股票 [1][7][24] 合作动态 与浦项控股合作 - 3月17日宣布合作，建立独立于中国、价格有竞争力的稀土供应链 [2] - 浦项是牵引电机铁芯领先生产商，与能源燃料稀土氧化物生产结合，可助力美、欧、日、韩汽车制造商获得稀土材料供应 [3] - 能源燃料在犹他州白 Mesa 工厂生产的钕镨氧化物初始样品符合浦项规格，下一步将提供更大样品用于加工，样品验证成功后双方将讨论今年晚些时候交付可满足超3万辆电动汽车需求的额外产品 [4] 与科慕合作 - 3月18日宣布扩大现有4年合作关系，加强美国国内稀土和关键矿产供应链，降低对中国关键材料供应依赖，利用能源、国防和先进制造业对这些材料的需求增长 [5] - 能源燃料是美国领先稀土生产商，正在马达加斯加、巴西和澳大利亚开发重矿物砂项目，预计未来几年生产大量稀土、钛钛铁矿和锆矿；科慕在佛罗里达和佐治亚州的矿山开采和分离重矿物砂 [6] 股价表现 - 过去两个交易日上涨3%，但过去一年股价下跌32.3%，跑输行业8.4%的跌幅、Zacks 基础材料板块3.4%的跌幅以及标准普尔500指数9.1%的涨幅 [1][7] - 技术指标显示，公司股价一直在50日和200日简单移动平均线以下交易 [10] 盈利预期 - 盈利预期出现负面修正，预计2025年每股亏损14美分，而此前预期为盈利7美分；预计2025年营收7227万美元，同比下降7.5% [13][14] - 预计2026年营收1.802亿美元，同比增长149%，共识盈利预期为每股6美分，这将是公司自2013年12月在纽约证券交易所上市以来首次盈利 [15] 估值情况 - 公司目前的远期市销率为9.37，远高于行业平均的2.89，价值评分为 F，表明当前估值过高 [17] 行业影响 - 铀价目前为每磅64.3美元，是18个月以来的最低水平，一年内下跌27%，供应充足但需求不确定影响了价格；微软取消多个数据中心租赁引发对未来铀需求的担忧 [18] 长期前景 - 清洁能源技术对铀和稀土的需求增加，以及建立独立于中国的供应链的推动，为公司带来增长机会 [19] - 犹他州的白 Mesa 工厂是美国唯一能够加工独居石并生产分离稀土材料的设施，为公司提供竞争优势 [21] - 公司资产负债表无债务，在提高铀产量的同时发展重要的稀土能力；2024年10月收购 Base Resources Limited，获得托利亚拉矿物砂项目，增强了成为钛和锆矿主要生产商的潜力 [22] - 考虑到公司目前的生产水平和开发计划，有潜力每年生产600万磅铀 [23] 投资建议 - 鉴于高估值、铀价下跌、盈利预期下调以及今年预计亏损，目前卖出该股票是明智的，能源燃料股票目前 Zacks 评级为4（卖出） [24]