文章核心观点 华尔街热门人工智能股票Palantir可能面临股价下跌风险，尽管其有独特平台、盈利和增长前景，但历史上新兴技术泡沫破裂及高估值问题预示其股价可能大幅回落 [1][5][11] 行业发展情况 - 过去两年半华尔街牛市，自2022年熊市触底后，道琼斯工业平均指数、标准普尔500指数和纳斯达克综合指数均多次创下收盘新高 [1] - 美国经济韧性、通胀率下降和特朗普重返白宫等因素推动市场上涨，但人工智能发展对股价上涨作用最大 [2] - 普华永道分析师认为人工智能技术到本十年末可为全球经济增加15.7万亿美元 [3] 公司情况 公司地位与表现 - 英伟达被视为人工智能革命代表，但Palantir股价涨幅超过英伟达，今年早些时候其股价自2023年初以来一度上涨近2000%，但近四周下跌30% [4][5] 公司优势 - 公司Gotham和Foundry两个平台不可替代，前者助力联邦政府收集分析数据及军事任务规划执行，后者帮助企业处理数据、优化运营和提高利润率 [6][7] - 公司提前实现公认会计原则下的持续盈利，与美国政府签订的长期合同带来可预测的运营现金流 [9] - 特朗普重返白宫及共和党控制国会两院，历史上共和党倾向增加国防开支，公司Gotham平台有望在特朗普政府下赢得更多政府合同 [10] 潜在风险 - 历史上新兴技术都会经历泡沫破裂，人工智能也可能如此，多数企业缺乏将人工智能投资货币化和优化解决方案的具体计划 [12][13] - 公司估值过高，2月18日收盘时市销率约为100，回调后仍处于70多，远高于此前新兴技术市场领导者泡沫破裂前的市销率范围，预计最终市销率将接近20，股价可能降至30多美元至40多美元 [15][16][18]