文章核心观点 - 公司公布2024财年第四季度和全年财务业绩，虽男装行业面临挑战致销售下滑，但公司维持运营并实现正净收益和现金流，未来将执行战略计划并关注关税影响 [1][4][6] 第四季度亮点 - 13周第四季度总销售额1.192亿美元，较2023财年14周第四季度的1.371亿美元下降13.1%，可比销售额下降8.7% [6][9] - 第四季度净亏损130万美元，摊薄后每股亏损0.02美元，而2023财年第四季度净利润520万美元，摊薄后每股收益0.08美元 [6] - 第四季度调整后净收入摊薄后每股0.02美元，2023财年第四季度为0.10美元 [6] - 第四季度调整后EBITDA为420万美元，2023财年第四季度为1170万美元 [6] 2024财年亮点 - 52周总销售额4.67亿美元，2023财年53周为5.218亿美元，可比销售额下降10.6% [6][10] - 净利润310万美元，摊薄后每股收益0.05美元，2023财年为2790万美元，摊薄后每股收益0.43美元 [6] - 调整后净收入摊薄后每股0.07美元，2023财年为0.50美元 [6] - 调整后EBITDA为1990万美元，2023财年为5590万美元 [6] - 2024财年运营现金流2960万美元，2023财年为4960万美元 [6] - 资本支出同比增加1030万美元，自由现金流降至190万美元，2023财年为3220万美元 [6] - 截至2025年2月1日，现金和投资4840万美元，2024年2月3日为6000万美元，两期均无未偿债务 [6] - 2024财年回购490万股普通股，花费1370万美元，平均每股成本2.82美元 [6] 管理层评论 - 男装行业困难，公司受门店客流量和线上转化率下降挑战，消费者削减开支，但公司维持运营，实现正净收益、现金流和4.3%的调整后EBITDA利润率，资产负债表稳健 [4] - 2024年开展消费者研究，测试品牌知名度活动，开设七家新店，升级网站，推出改进的奖励计划 [5] - 2025年专注执行战略计划，关注关税情况，预计关税对毛利率影响小于10个基点，优先考虑运营效率和自由现金流 [6][7] 2024财年第四季度和全年业绩 销售 - 第四季度总销售额下降主要因可比销售额下降8.7%（门店降6.7%、直销业务降12.7%）及2023财年多一周销售，部分被非可比门店销售增加和忠诚度计划成本降低抵消 [9] - 2024财年总销售额下降10.5%至4.67亿美元，主要因可比销售额下降10.6%（门店降9.6%、直销业务降12.8%）及2023财年多一周销售，部分被非可比销售增加抵消 [10] 毛利率 - 第四季度毛利率44.4%，2023财年第四季度为47.0%，下降260个基点，主要因占用成本增加310个基点，商品利润率增加50个基点 [11] - 2024财年毛利率46.5%，2023财年为48.4%，下降190个基点，主要因占用成本增加230个基点，商品利润率增加40个基点 [12] 销售、一般及行政费用 - 第四季度SG&A费用占销售额41.7%，2023财年第四季度为38.5%；2024财年占42.5%，2023财年为37.7% [13] - 第四季度SG&A费用美元基础上减少320万美元，主要因营销成本和绩效激励应计减少，部分被医疗成本和法律和解成本应计增加抵消 [14] - 2024财年SG&A费用美元基础上增加180万美元，因营销、医疗和技术成本增加及法律和解成本应计 [15] - 第四季度营销成本占销售额6.2%，2023财年第四季度为6.9%；2024财年占6.8%，2023财年为5.9%，2025财年预计约6.0% [16] - 2024财年面向客户成本占销售额24.1%，2023财年为21.3%；企业支持成本占18.4%，2023财年为16.4% [17] 利息收入，净额 - 第四季度净利息收入40万美元，2023财年第四季度为70万美元；2024财年和2023财年均为210万美元 [18] 所得税 - 第四季度和2024财年有效税率分别为0.5%和47.5%，2023财年同期分别为28.6%和27.4%，差异因2024财年第四季度净亏损及税前收入降低 [20] - 截至2025年2月1日，有4330万美元联邦净运营亏损结转，其中3990万美元无到期限制，现金税极少 [21] 净收入（亏损） - 第四季度净亏损130万美元，摊薄后每股亏损0.02美元，2023财年第四季度净利润520万美元，摊薄后每股收益0.08美元 [22] - 2024财年净利润310万美元，摊薄后每股收益0.05美元，2023财年为2790万美元，摊薄后每股收益0.43美元 [22] - 非GAAP基础上，第四季度调整后净收入100万美元，摊薄后每股0.02美元，2023财年为640万美元，摊薄后每股0.10美元；2024财年为430万美元，摊薄后每股0.07美元，2023财年为3210万美元，摊薄后每股0.50美元 [24] 调整后EBITDA - 第四季度调整后EBITDA为420万美元，2023财年第四季度为1170万美元；2024财年为1990万美元，2023财年为5590万美元 [25] 现金流 - 2024财年运营现金流2960万美元，2023财年为4960万美元 [26] - 2024财年开店前自由现金流1510万美元，2023财年为4150万美元；自由现金流190万美元，2023财年为3220万美元，下降主要因收益降低和资本支出增加，部分被商品采购减少抵消 [26][27] 资产负债表与流动性 - 截至2025年2月1日，现金和投资4840万美元，无未偿债务，信贷额度可用余额6470万美元；2024年2月3日现金和投资余额6000万美元，可用余额6980万美元，可用余额减少因库存下降6.8% [30] - 2025年2月1日库存降至7550万美元，2024年2月3日为8100万美元，公司积极管理库存，清仓库存率降至8.6%，低于历史基准 [31] 股票回购计划 - 2024财年回购490万股，总成本1370万美元，回购股份作为库存股持有 [33] 门店信息 - 2024财年开设七家新DXL门店，搬迁两家，将八家Casual Male XL门店转换为DXL格式，完成五家DXL改造，关闭两家Casual Male XL门店 [35] - 2025财年资本支出预计1900 - 2100万美元，计划开设八家新DXL门店，转换两家Casual Male XL门店，2026财年暂停新店开业，预计可开设约50家净新DXL门店 [36] 数字商务销售 - 2024财年直销销售额1.413亿美元，占零售部门销售额30.3%，2023财年为1.631亿美元，占31.3% [37] 财务展望 - 年初六周可比销售额下降12.5%，预计全年可比销售额逐步改善，下半年转正 [38] - 因市场波动和宏观不确定性，未提供2025财年销售和盈利指引，关税对毛利率影响预计小于10个基点 [39]