文章核心观点 公司公布2024财年第四季度和全年财务业绩，受行业环境影响销售下滑，但维持运营并采取措施应对挑战，2025年聚焦战略执行，有望随消费者情绪恢复实现业绩提升 [1][4][6][8] 第四季度亮点 - 13周第四季度总销售额1.192亿美元，同比降13.1%，可比销售额降8.7% [7] - 第四季度净亏损130万美元，摊薄后每股亏损0.02美元，上年同期净利润520万美元，摊薄后每股收益0.08美元 [7] - 第四季度调整后净利润摊薄后每股0.02美元，上年同期为0.10美元 [7] - 第四季度调整后EBITDA为420万美元，上年同期为1170万美元 [7] 2024财年亮点 - 52周总销售额4.67亿美元，同比降10.5%，可比销售额降10.6% [7][11] - 净利润310万美元，摊薄后每股收益0.05美元，上年同期净利润2790万美元，摊薄后每股收益0.43美元 [7] - 调整后净利润摊薄后每股0.07美元，上年同期为0.50美元 [7] - 调整后EBITDA为1990万美元，上年同期为5590万美元 [7] - 经营活动现金流2960万美元，上年同期为4960万美元 [7] - 资本支出同比增1030万美元，自由现金流降至190万美元，上年同期为3220万美元 [7] - 截至2025年2月1日，现金和投资4840万美元，无未偿债务 [7] - 2024财年回购490万股普通股，花费1370万美元，平均成本每股2.82美元 [7] 管理层评论 - 男装行业艰难，公司受门店客流量和线上转化率下降挑战，消费者削减开支，但维持运营，实现正净收益、正自由现金流和4.3%的调整后EBITDA利润率 [4] - 2024年开展消费者研究，测试品牌知名度活动，开设7家新店，升级网站，推出改进的DXL Rewards计划 [5] - 2025年聚焦战略执行，实现可接受的EBITDA利润率和自由现金流，监控关税情况，三国产品占比不到5%，预计影响毛利率不到10个基点 [6] - 采取结构化和纪律性方法，待消费者情绪恢复时实现更好业绩，避免过度促销 [8] 第四季度和2024财年结果 销售 - 第四季度总销售额降主要因可比销售额降8.7%（门店降6.7%，直销业务降12.7%）和2023年多一周销售，部分被非可比门店销售增加和忠诚度计划成本降低抵消 [10] - 2024财年总销售额降10.5%，主要因可比销售额降10.6%（门店降9.6%，直销业务降12.8%）和2023年多一周销售，部分被非可比销售增加抵消 [11] 毛利率 - 第四季度毛利率44.4%，上年同期47.0%，下降260个基点，主要因 occupancy成本增加310个基点，商品利润率增加50个基点 [12] - 2024财年毛利率46.5%，上年同期48.4%，下降190个基点，主要因 occupancy成本增加230个基点，商品利润率增加40个基点 [13] 销售、一般及行政费用 - 第四季度SG&A费用占销售额41.7%，上年同期38.5%；2024财年占42.5%，上年同期37.7% [14] - 第四季度SG&A费用美元基础上降320万美元，主要因营销成本和绩效激励应计减少，部分被医疗成本和法律和解成本应计增加抵消 [15] - 2024财年SG&A费用美元基础上增180万美元，因营销、医疗和技术成本增加及法律和解成本应计 [16] - 第四季度营销成本占销售额6.2%，上年同期6.9%；2024财年占6.8%，上年同期5.9% [18] - 2024财年面向客户成本占销售额24.1%，上年同期21.3%；企业支持成本占18.4%，上年同期16.4% [19] 利息收入，净额 - 第四季度净利息收入40万美元，上年同期70万美元；2024财年和上年均为210万美元 [20] 所得税 - 第四季度和2024财年有效税率分别为0.5%和47.5%，上年同期分别为28.6%和27.4% [22] - 截至2025年2月1日，有4330万美元联邦净运营亏损结转，其中3990万美元无到期日 [23] 净收入（亏损） - 第四季度净亏损130万美元，摊薄后每股亏损0.02美元，上年同期净利润520万美元，摊薄后每股收益0.08美元 [24] - 2024财年净利润310万美元，摊薄后每股收益0.05美元，上年同期净利润2790万美元，摊薄后每股收益0.43美元 [24] - 非GAAP基础上，第四季度调整后净利润100万美元，摊薄后每股0.02美元，上年同期640万美元，摊薄后每股0.10美元；2024财年调整后净利润430万美元，摊薄后每股0.07美元，上年同期3210万美元，摊薄后每股0.50美元 [26] 调整后EBITDA - 第四季度调整后EBITDA为420万美元，上年同期为1170万美元；2024财年为1990万美元，上年同期为5590万美元 [27] 现金流 - 2024财年经营活动现金流2960万美元，上年同期为4960万美元 [28] - 2024财年无店铺开发资本支出前自由现金流1510万美元，上年同期4150万美元；自由现金流190万美元，上年同期3220万美元 [28] 非GAAP指标 - 调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率、调整后净收入、调整后每股净收入、无店铺开发资本支出前自由现金流和自由现金流为非GAAP财务指标 [31] 资产负债表与流动性 - 截至2025年2月1日，现金和投资4840万美元，无未偿债务，信贷额度超额可用6470万美元，上年同期现金和投资6000万美元，超额可用6980万美元 [32] - 2025年2月1日库存降至7550万美元，同比降6.8%，清仓库存占比8.6%，上年同期9.5% [33] 股票回购计划 - 2024财年回购490万股，总成本1370万美元，回购股票作为库存股 [34] 店铺信息 - 2024财年开设7家新DXL店，搬迁2家，将8家Casual Male XL店转换为DXL格式，完成5家DXL改造，关闭2家Casual Male XL店 [35] - 2025财年资本支出预计1900 - 2100万美元，计划开设8家新DXL店，转换2家Casual Male XL店，2026年暂停新店开业，预计可开设约50家净新DXL店 [36] 数字商务销售 - 2024财年直销销售额1.413亿美元，占零售部门销售额30.3%，上年同期1.631亿美元，占31.3% [37] 财务展望 - 年初六周可比销售额降12.5%，预计全年可比销售额逐步改善，下半年转正 [38] - 因市场波动和宏观不确定性，不提供2025财年销售和盈利指引，关税预计影响毛利率不到10个基点 [39]