文章核心观点 IPO项目撤材料后仍会面临严查与处罚，是新“国九条”以来IPO全流程严监管的体现 ，中金公司因保荐科凯电子创业板首发未勤勉尽责被深交所处罚，暴露出企业内控质量问题，且近半年内已两次因IPO项目被罚，监管行为对保代有威慑力，中金公司保荐上市企业数量和投行收入连年下降 [1][5][6] 分组1：中金公司受罚情况 - 中金公司因保荐科凯电子创业板首次公开发行未勤勉尽责，被深交所出具罚单，存在未充分核查研发投入内控有效性、未充分关注收入确认和采购管理内控不规范、未充分核查生产成本核算规范性三大问题 [1] - 这是中金公司近半年以来第二次因IPO项目被罚，此前因踩雷思尔芯欺诈发行案被立案调查，2024年10月26日被没一罚三 [5] 分组2：科凯电子研发投入内控缺陷 - 未充分核查发行人研发投入内部控制有效性，问题出在三位王姓实控人身上，包括研发工时填报基础披露不准确、研发薪酬计提依据披露不准确、研发相关内部制度未有效执行 [2] - 科凯电子在国产半导体设备领域有一定影响力，但研发投入占比相对偏低，存在做高科研投入以更快上市的需求，将部分实控人收入计入研发费用作为美化手段 [3] 分组3：科凯电子其他内控问题 - 未充分关注发行人收入确认、采购管理内部控制不规范，收入方面存在未按要求约定验收或签收方法、验收单回传日期异常等问题，采购方面存在采购单据缺失、采购价格异常等问题 [4] - 未按照相关要求核算生产成本，未合理分配直接人工和制造费用，生产成本核算不规范 [4] 分组4：行业影响与中金公司现状 - 监管对撤否项目继续检查并处罚对保代极具威慑力，保代开始转变，更注重安全而非抢项目 [6] - 受近两年IPO新股数量锐减影响，中金公司保荐上市企业数量从2022年的28家降至2023年的14家，2024年仅剩5家，投行收入从2022年的70.06亿元锐减至2023年的37.02亿元，2024年上半年为12.81亿元 [6]