文章核心观点 - 分析支付巨头Visa和Mastercard的关键差异，包括财务、股东回报和估值动态，投资者可选择Visa的规模优势或Mastercard的增长势头 [1] 规模与速度对比 - Visa在支付行业规模领先，总交易量多63%、收入多31%、运营利润率高10个百分点，流通卡数量多50%，购买量全球市场份额近三分之二 [2] - Mastercard增长速度超过Visa，收入增长快约2个百分点，调整后每股收益增长快4个百分点 [3] 股东回报情况 - 两家公司都是现金流强者，通过积极回购股票将几乎所有调整后净收入返还给股东，2024年Mastercard和Visa股价分别上涨23%和21% [4] - 2025年Visa领先，受益于投资者对美国增长的偏好和监管压力的减轻 [5] 估值情况 - 网络倍数扩大，Mastercard远期市盈率为33倍，Visa为28倍，Mastercard较高倍数反映其更强增长态势，Visa相对价值优势凸显 [6] 结论 - 分析师对两只股票均维持增持评级，Mastercard增长溢价可持续，Visa相对价值和监管风险降低使其更安全 [7]