文章核心观点 - 广告技术行业市场规模接近1万亿美元 两家行业龙头AppLovin和The Trade Desk在2025年初股价波动大 探讨哪家公司股票更值得投资 最终认为AppLovin更具优势 [1][2][13] 行业情况 - 人们与媒体内容持续连接 移动应用点击和流媒体视频观看都有货币化潜力 广告技术行业总潜在市场接近1万亿美元 [1] AppLovin情况 - 擅长移动广告技术 满足游戏应用开发者从用户活动中创收需求 [3] - 核心是AppLovin Exchange实时竞价平台 连接应用发布商和广告商 大规模买卖广告资源 并通过AXON 2.0引擎集成人工智能工具优化广告投放和提高转化率 [4] - 2024年广告收入同比增长75% 净利润同比飙升343% 2025年预计收入增长21% 每股收益增长69%至7.65美元 [5] - 今年策略是将AXON AI引擎和广告市场拓展到电子商务和联网电视等新广告领域 试图多元化发展并与The Trade Desk竞争 [6][7] The Trade Desk情况 - 更专注广告买家 与可口可乐等大品牌和宏盟等广告机构合作 与华特迪士尼和Netflix等联网电视公司有合作关系 具有规模和合作优势 [8] - 2024年营收增长26% 调整后每股收益增长32% 但未达华尔街对Kokai AI计划的更高预期 且AppLovin进入联网电视市场可能威胁其主导地位 导致股价大幅下跌 [9] - 估值回调至更有吸引力水平 2025年预期市销率为9倍 低于AppLovin的近17倍 预期市盈率为30倍 低于AppLovin的36倍 [10] 综合结论 - 两家公司股票长期都有望反弹并回报股东 但AppLovin增长势头更强 现阶段是更好的广告技术股票 未来表现可能更优 适合纳入多元化投资组合 [13]