文章核心观点 - 自2002年上市以来Netflix股价飙升，虽当前市值超4000亿美元，但因其估值不低，现在并非明智买入时机，若想靠其股票成为百万富翁退休，需长期投资并投入较大资金，且投资应注重多元化 [1][2][11] 公司优势 先发优势 - 2024年公司营收390亿美元，同比增长16%，较十年前增长609%，截至12月31日有30200万订阅用户，而2014年底仅5700万 [3] - 凭借先发优势，公司早期主要与传统有线电视竞争，能快速获取会员和增加收入，虽竞争格局变化但仍处领先地位 [4] - 2月在美国每日电视观看时间中，该流媒体平台占比8.2%，仅次于YouTube，2025年热门剧集新一季推出将保持高用户参与度 [5] 盈利能力强 - 随着竞争加剧，公司在盈利能力上优势明显，运营利润率从2019年的13%升至去年的27%，管理层目标2025年达29% [6][7] - 公司采用固定成本商业模式，新增用户边际成本低，内容成本无需与销售同步增长，增加订阅用户和提高收入使收益飙升，偶尔提价也支撑该趋势 [8] - 分析师预计未来三年摊薄后每股收益复合年增长率为22.6%，与过去三年一致 [9] 投资分析 - 公司股票历史表现出色，已成为主导性媒体和娱乐公司，但当前股价虽较2月峰值下跌9%，远期市盈率仍达38.6，并非低价，高于过去两年平均水平，现在买入不明智 [10][11] - 若想靠该股票成为百万富翁退休，需长期投资并投入较大资金，且不应指望单只股票实现目标，多元化投资才是持久成功之道 [12]