文章核心观点 中国谷子经济市场规模持续扩张，2024年达1689亿元同比增速41%，预计2025年突破2000亿元，国产影视等内容IP转化率低于美日，IP开发及授权链条优化或成产业增长关键，建议关注相关核心标的 [1] 中国谷子经济火爆的现象及成因 - 2024年中国谷子经济市场规模达1689亿元同比增长41%，预计2025年突破2000亿元，国产影视等内容IP转化率偏低，谷子产业潜在较大空间 [1] - 谷子市场高景气度供给端原因是产业链专业玩家增多，日谷打开通路，国谷走向多元化 [2] - 谷子市场高景气度需求端原因是国内泛二次元用户规模及圈层文化扩大，谷子消费观念转向情绪价值 [2] IP价值与IP变现路径 - 不同IP在受众范围、变现途径、收入体量及成长性、市场估值等方面存在较大差距 [3] - 上海电影拥有60个IP，推进经典动画IP内容焕新、商业授权等变现路径 [3] - 光线传媒对动画电影IP开发“重内容，轻衍生”，《哪吒之魔童闹海》票房高，衍生品销售好 [3] - 奥飞娱乐以动漫IP为核心开发潮玩新品、AI玩具 [4] - 阿里影业旗下阿里鱼是最大IP授权代理平台，聚合海量顶级IP，提供全链路服务 [4] 投资建议 - 内容IP开发关注上海电影、奥飞娱乐、阅文集团 [5] - IP授权运营关注阿里影业 [5] - IP衍生品创销关注泡泡玛特、华立科技、汤姆猫、风语筑 [5]