文章核心观点 - 杜肯家族办公室首席执行官抛售热门人工智能股票，转而买入三只业绩正在好转的股票 [1][5] 杜肯家族办公室投资动态 - 杜肯家族办公室首席执行官斯坦利·德鲁肯米勒管理超37亿美元资产，其交易活动受投资界密切关注，他运营的对冲基金平均持有78只证券的时间不到7个月，倾向寻找短期价格错位 [4] 抛售人工智能股票情况 - 抛售Palantir和英伟达股票，自2024年3月31日起出售95%Palantir股份，2023年6月30日持有的950.075万英伟达拆分调整后股份在12个月后全部卖出 [6][7] - 抛售原因包括Palantir和英伟达涨幅惊人，Palantir自2023年初最高涨近2000%，英伟达市值飙升超3万亿美元；估值方面，英伟达市销率达42.39，Palantir市销率达约100，从历史看难以长期维持；还担心人工智能泡沫破裂，届时两公司可能受重创 [8][9][10] 买入三只业绩好转股票情况 菲利普莫里斯国际 - 去年买入135.2255万股，过去十年该烟草股表现不佳，2014年初至2023年底涨幅不到8% [13] - 优势在于烟草中尼古丁的成瘾性，可通过提价抵消发达市场卷烟出货量下降；业务覆盖超180个国家，新兴市场可弥补发达市场不足；无烟产品如口服尼古丁袋和加热烟草系统带来销售两位数增长，加速盈利增长 [14][15][16] 华纳兄弟探索公司 - 2024年买入465.765万股，公司大力投入流媒体内容建设，全球直接面向消费者的订阅用户去年增加超1900万至1.169亿，每用户平均收入在7美元中高位，有较强订阅定价权 [17][18] - 资产负债表改善，净债务从2022年底的453亿美元降至2024年底的342亿美元；预计今年年中重组为全球线性网络和流媒体与制片厂两个部门，或带来更好盈利可见性和未来交易机会 [19][20] 梯瓦制药工业公司 - 2024年买入899.74万股，成为德鲁肯米勒第四大持仓股，2015 - 2022年公司因收购阿特维斯支付过高、面临诸多诉讼表现不佳 [21][22] - 2022年7月与48个州达成阿片类药物诉讼和解，42.5亿美元分13年支付，部分可用纳曲酮交付抵付；管理层改善财务灵活性，净债务从收购阿特维斯后的超350亿美元降至2024年底的不到145亿美元；公司将更多精力和资本支出转向高利润率新药研发，销售回升前景向好 [23][24][25]