文章核心观点 公司在人工智能领域展现出强大实力和创新能力，财务表现稳健，战略举措积极，2025年具有投资价值，股票被低估，建议投资者将其作为长期战略投资 [1][15][23] 各部分总结 股价表现 - 过去一年公司股票涨幅达89.1%，跑赢Zacks互联网商务行业、Zacks零售批发板块和标准普尔500指数，三者回报率分别为18.4%、11.7%和9.1% [2] AI模型开发突破 - 蚂蚁集团在AI模型开发上取得进展，通过结合中美半导体降低AI训练成本，计算成本降低20%，减少对英伟达等单一芯片供应商依赖 [5] - 在美国限制半导体出口背景下，蚂蚁集团用国内外芯片训练AI模型，展现技术适应性和创新潜力 [6] 财务表现强劲 - 12月季度公司综合收入达2801.54亿元人民币（383.81亿美元），同比增长8%，营业收入同比增长83%，达412.05亿元人民币 [7] - 云智能集团表现突出，收入同比增长13%，AI相关产品收入连续六个季度三位数增长 [8] 战略AI与开源举措 - 2025年1月公司开源下一代多模态模型Qwen2.5 - VL，推出基于混合专家（MoE）的旗舰模型Qwen2.5 - Max，在全球基准测试中表现领先 [10] - 截至2025年1月31日，基于Qwen系列在Hugging Face上开发的衍生模型超9万个，使其成为全球最大AI模型家族之一 [11] 多元化业务增长 - 淘宝和天猫集团收入增长5%，客户管理收入增长9%，阿里巴巴国际数字商务集团收入同比增长32% [12] - 公司通过战略剥离、股票回购和债务管理优化资产负债表，本季度回购1.19亿股普通股，花费13亿美元 [13] 面临挑战 - 公司在中国电商领域主导地位受亚马逊和eBay等全球巨头威胁，在全球云市场增长受亚马逊、微软和谷歌等竞争阻碍 [14] 2025年投资前景 - 公司在技术创新、多元化收入和财务管理方面表现出色，AI相关产品持续增长，先进语言模型开发成功，应对半导体挑战策略有效，有望持续增长 [15][16] - Zacks对2025财年收入共识估计为1382.9亿美元，同比增长5.97%，过去30天对2025财年每股收益共识估计上调0.9%至8.80美元 [18] - 公司股票远期12个月市盈率为12.52倍，低于行业的21.4倍和中位数14.21倍，被低估，是有吸引力的切入点 [20]