文章核心观点 - KLA Corporation今年迄今股价表现优于行业和同行，受客户对AI和HPC投资增加等因素推动，但面临美国出口限制和税率上升挑战 [1][2][8] 股价表现 - 公司股价今年迄今上涨15.4%，跑赢Zacks计算机和技术板块7.9%的跌幅以及电子杂项产品行业0.7%的下滑 [1] - 同期公司也跑赢行业同行，Garmin股价回报为1.9%，Flex和Rockwell Automation分别下跌5.2%和9.5% [1] 股价驱动因素 - 客户对AI和HPC投资增加推动公司前沿业务强劲增长，先进封装业务持续强劲、服务部门有韧性以及差异化产品组合使公司能利用半导体需求增长推动股价 [2] 竞争优势 - 公司差异化产品组合旨在应对半导体制造中不断升级的复杂性，有效支持客户应对全球需求增长 [3] - 公司专注先进封装解决方案，2024年先进封装收入约达5亿美元，预计2025年将超8亿美元 [4] - 公司先进的检测和计量系统对检测和表征纳米级缺陷至关重要，能帮助制造商维持严格质量标准 [5] 业绩预期 - 2025财年第三季度营收预计为30.1亿美元，同比增长27.40% [6] - 2025财年第三季度非GAAP收益预计为每股8.07美元，同比增长53.42% [6] - 2025财年营收预计为119.1亿美元，同比增长21.35% [6] - 2025财年收益预计为每股31.59美元，同比增长33.07% [7] - 公司过去三个季度盈利超Zacks共识预期，平均惊喜率为6.35% [7] 面临挑战 - 美国对中国新实施的出口限制将使公司2025年面临重大财务挑战，预计营收减少5亿美元，中国相关销售额同比下降20% [8] - 由于全球税收政策变化，公司预计2025年下半年有效税率将升至14%，可能对净利润造成压力 [9] Zacks评级 - 公司目前Zacks评级为3（持有） [10]