行业前景与市场机遇 - 方舟投资管理公司预测自动驾驶网约车行业到2027年可能产生14万亿美元的企业价值 [1] - 特斯拉作为自动驾驶技术的领先开发者 其Cybercab机器人出租车最早可能在今年上路 [1] - 自动驾驶汽车最终可能像普通汽车一样普及 这将是一个竞争极其激烈的行业 [5] Uber的竞争优势 - Uber目前运营着全球最大的网约车平台 每月服务超过1.71亿用户 [6] - 公司每年管理120亿次出行 擅长在主要城市精细平衡供需 这对于避免自动驾驶汽车利用率不足导致的亏损至关重要 [6][7] - Uber已建立完善的基础设施 可迅速处理车费纠纷、保险索赔、失物归还甚至车辆抛锚等问题 [7] - 公司拥有1700万人类司机 去年支付了725亿美元的司机收入 这是其1627亿美元总预订额中最大的成本组成部分 消除该成本可将更多预订额转化为收入和利润 [8] 战略合作与技术布局 - Uber已与超过十几家自动驾驶制造商签署协议 包括WeRide、Motional、Serve Robotics以及Alphabet旗下的Waymo [9] - Waymo每周在旧金山、洛杉矶、凤凰城和德克萨斯州奥斯汀完成超过20万次付费自动驾驶行程 并计划扩展至迈阿密和亚特兰大 Uber将成为Waymo在亚特兰大和奥斯汀的独家平台 [10] - 2024年1月 Uber与全球最大的AI开发芯片供应商英伟达签署独特协议 将利用其平台每年数十亿次出行收集的宝贵数据 通过英伟达的DGX Cloud处理 帮助自动驾驶合作伙伴加速商业化进程 [12] - Uber还将使用英伟达的Cosmos基础模型系列 创建广阔的现实世界模拟来训练自动驾驶软件 相比传统方法可加快训练过程 [13] 财务表现与估值比较 - Uber去年每股收益为4.56美元 较2023年大幅增长424% 按当前股价计算 其市盈率仅为16.6倍 远低于标普500指数约22.9倍的市盈率 [15] - 特斯拉的市盈率高达121.9倍 且其2024年每股收益缩水53% 今年可能再次下降 [16] - 值得注意的是 Uber在2024年受益于57亿美元的一次性税收优惠 若不计算此项 其每股收益约为2.01美元 市盈率为37.5倍 但与特斯拉相比仍显便宜 [18]