文章核心观点 - 东方证券认为美联储保持利率不变且释放宽松信号，美元流动性改善和后续降息空间打开利于黄金价格，建议关注黄金板块投资机会；钢铁板块经历回调当前赔率高，产业不再盲目扩产，龙头企业盈利能力及稳定性提升，上游铁矿石供给格局或变，产业链盈利有望回流国内，建议关注钢铁板块投资机会 [1] 钢铁行业 - 本周全国螺纹钢消耗量243万吨，环比上升4.19% [1] - 本周普钢价格指数小幅下跌1.17%，镀锌价格4214元/吨，周环比微幅下跌0.39%，中厚价格3484元/吨，周环比小幅下跌0.57%，其余各品种价格小幅下降 [1] 工业金属行业 - 本周LME铝结算价2652美元/吨，周环比明显下降2.25% [2] - 本周现货中国铜冶炼厂粗炼费为 -2.3美元/千吨，环比下降44.65% [2] - 2025年2月新疆电解铝单吨完全成本环比下降16.22%，盈利大幅上升3455元/吨；山东电解铝单吨完全成本环比下降4.25%，盈利上升1156元/吨 [2] - 光伏、新能源汽车、AI是铜的增量需求，铜价有望进一步上涨 [2] 贵金属行业 - 截至2025年3月21日，COMEX金价报收3028.2美元/盎司，周环比小幅上升1.16% [3] - 截至2025年3月18日，COMEX黄金非商业净多头持仓数量为257932张，周环比明显上升9.25% [3] - 关税或持续推升避险与通胀，建议关注黄金板块投资机会 [3]