文章核心观点 2024年太阳能行业竞争激烈、政策和贸易存在不确定性，公司虽面临压力但模块业务调整策略保持一定盈利能力，储能业务需求加速，公司公布2024年四季度及全年财务结果并展望2025年业务 [2]。 分组1：财务业绩总结 第四季度亮点 - 模块业务战略调整保持相对强盈利能力，储能业务成关键盈利驱动，交付量创新高 [2] - 第四季度营收15亿美元，毛利率14.3%，净利润3400万美元，摊薄后每股收益0.48美元 [2][4][5][10] - 全年资本支出11亿美元，年末现金23亿美元 [2] 第四季度具体数据 - 模块发货量8.2GW，环比降2%，同比升1%，其中401MW发往自有项目 [3] - 净收入15亿美元，环比升1%，同比降11% [4] - 毛利润2.17亿美元，环比降12%，同比升2% [5] - e - STORAGE单季度发货量2.2GWh创新高，管道扩展至79GWh，含32亿美元合同积压 [6] - 总运营费用3.44亿美元，折旧和摊销费用1.35亿美元，净利息费用900万美元，套期保值衍生品净损失1000万美元 [7][8][9] 全年亮点 - CSI Solar太阳能模块发货量31.1GW，储能发货量6.6GWh，同比增超500% [6] - Recurrent Energy使1.3GWp太阳能项目投入商业运营 [6] 分组2：业务板块情况 业务板块构成 - 公司有Recurrent Energy和CSI Solar两个业务板块 [14] Recurrent Energy - 截至2024年底，全球太阳能开发管道25GWp，电池储能开发管道75GWh [14] - 业务模式含电力收入、资产销售、电力服务和资产管理 [14] - 2024年获贝莱德5亿美元投资，推动业务转型 [16][17] - 太阳能项目开发管道24.9GWp，电池储能项目开发管道75.1GWh [18][23] - 2024年四季度净收入1.88455亿美元，全年3.23469亿美元 [26] CSI Solar - 2024年四季度向超70个国家发货8.2GW太阳能模块和系统套件，前五大市场为中国、美国、西班牙、德国和巴基斯坦 [27] - 太阳能制造产能扩张目标：2025年铸锭33GW、硅片37GW、电池36.2GW、组件61GW [28][29] - e - STORAGE项目交钥匙管道超79GWh，运营项目超4.9GWh，合同积压约32亿美元 [30][31] - e - STORAGE制造产能扩张目标：2025年SolBank电池储能解决方案30GWh、电池电芯3GWh [32] - 2024年四季度净收入16.7005亿美元，全年64.60003亿美元 [34] 分组3：业务展望 2025年第一季度展望 - 预计总收入10 - 12亿美元，毛利率9% - 11% [36] - CSI Solar模块发货量6.4 - 6.7GW，含约400MW自有项目；储能发货量约800MWh，含约150MWh自有项目 [37] 2025年全年展望 - 重申CSI Solar模块发货量30 - 35GW，含约1GW自有项目；储能发货量11 - 13GWh，含约1GWh自有项目 [38] - 预计总收入73 - 83亿美元 [38] 管理层观点 - 一季度利润率受储能业务贡献低、贸易关税及Recurrent项目资产销售利润率低影响，全年储能发货量将提升集团利润率 [39] 分组4：近期发展动态 公司层面 - 2025年1月28日，公司创始人、董事长兼CEO Shawn Qu博士入选TIME100 Climate 2024创新者名单 [40] - 2025年1月15日，公司在加拿大安大略省基奇纳开设新全球总部 [41] CSI Solar - 2025年3月20日，与Strata Clean Energy子公司签署100MW/576MWh直流电池储能系统供应和服务协议，2026年10月开工 [42] - 2025年3月6日，与Aypa Power签署两个总计1.2GWh电池储能项目供应和服务协议，2025年三季度开工 [43] - 2025年2月10日，与CIP签署240MW/960MWh电池储能系统交付合同，2025年开工 [44] - 2025年1月8日，与CIP签署2GWh直流电池储能系统交付合同，2027年开工 [45] - 2024年12月12日，与Sunraycer Renewables签署315MWh电池储能供应和调试协议及最多2GWp高效太阳能模块采购协议 [46] Recurrent Energy - 2025年3月18日，完成Fort Duncan储能项目融资和税收权益交易，预计2025年夏季投入商业运营 [47] - 2024年12月10日，与美国科技公司签署10年购电协议，300MWp西班牙太阳能项目预计2026年运营 [48] 分组5：会议信息 - 公司将于2025年3月25日上午8点（美国东部时间）召开电话会议讨论2024年四季度及全年业绩和业务展望，提供多种接入方式和网络直播 [49] - 会议回放将在2025年4月8日晚上11点（美国东部时间）前提供，可通过电话和网络访问 [50] 分组6：公司简介 - 公司是全球最大太阳能技术和可再生能源公司之一，2001年成立，总部位于加拿大安大略省基奇纳 [51] - 是领先的太阳能光伏组件制造商、太阳能和电池储能解决方案提供商及公用事业规模项目开发商、所有者和运营商 [51] - 过去24年交付近150GW光伏组件，截至2024年底储能解决方案发货超10GWh，合同积压32亿美元 [51] - 2010年进入项目开发业务，全球开发、建设和连接约11.5GWp太阳能项目和4.5GWh储能项目 [51] - 2006年在纳斯达克上市 [51]