文章核心观点 快手2024年业绩增长，可灵AI商业化取得进展，但面临直播电商增速回落和AI竞争压力，需稳住电商业务大盘并应对多方面挑战 [1][2] 整体业绩情况 - 2024年公司收入1268.98亿元，同比增长11.8%；经调整净利润177.16亿元，同比增长72.5%，连续两年盈利 [1] - 2024年公司电商GMV为1.39万亿元，同比增长17.3% [1] 分业务板块情况 线上营销服务 - 2024年收入724.19亿元，同比增长20.1%，因优化智能营销解决方案及AI技术应用推动客户投放消耗增加 [3] 直播业务 - 2024年收入370.61亿元，同比下降5.1%，2024年连续四个季度同比下降，降幅持续收窄，或与行业增长触及“天花板”和管控收紧有关 [3] 其他服务 - 2024年收入174.18亿元，同比增长23.4%，增长主要来自电商业务，与电商月活跃买家和月动销商家数量增加有关 [3] 用户数据情况 - 截至2024年12月31日，平均日活用户约3.99亿，平均月活用户约7.1亿 [3] - 2024年第四季度，平均月活跃用户数达7.36亿，同比增长5.0%；平均日活跃用户数达4.01亿，同比增长4.8% [3] 电商场景情况 - 直播电商市场增速回落，但场景多元化，2024年第四季度短视频电商GMV同比增长超50.0%；泛货架电商GMV占比总电商GMV达30.0% [4] - 公司增长来自运营优化，短视频带货、泛货架电商是重要增量部分 [6] 可灵AI情况 - 自商业化以来，截至2025年2月，可灵AI累计营业收入超1亿元，面向C端用户订阅和B端商家提供API接入等服务，已与数千家企业客户合作 [1][7] - 预计今年AI投入对经调整净利润率影响在1 - 2个百分点，可灵变现进展将提速，公司会追加推理算力投入，且推理算力追加投入对利润影响较小 [7] - 可灵AI具备成为新流量入口条件，但市场容量有限，在视频生成领域有差异化优势，面临DeepSeek、阿里、字节、腾讯元宝等强劲竞争 [7] 竞争与挑战情况 电商市场份额 - 据报道，抖音电商2024年市场份额提升至行业第三，公司与抖音在电商市场份额上有差距，且在吸纳品牌入驻方面弱于抖音 [8] 本地生活业务 - 本地生活是增量市场，但竞争激烈，公司业务逻辑可能聚焦下沉市场 [9]